[机构看盘]经易期货：连豆冲高回落 震荡加剧

　　昨晚CBOT市场大幅上涨，1月黄豆上涨16.6美分。今天国内期市跳空高开后没能继续上涨，价格在高位震荡之后，下午减仓下跌，最后几乎全天最低价收盘。各合约收盘上涨10－20点不等，远月合约成交量比较大。605合约突破2800整数位以2813开盘，上午最高涨到2819，市场缺乏后续买盘价格震荡下跌，下午多头减仓积极，市场跌幅加快，最后以2786收盘。成交345122手，持仓288946，增加12822手。

　　

　　豆粕期货今天冲高回落，盘中回补跳空缺口，持仓先增后减，价格重新回到昨天收盘价附近区域。市场缺乏主动买盘，短线投机交易打压了价格。主力合约收盘仍在2400元以下。最近油厂现在整体开工率不高，停产、限产使油产量不高，部分地区趋紧，供应不多，前几天是区域上涨，今天美盘上涨，再度给予支撑

　　

　　本周大连大豆从底部反弹，当周上涨接近100点，成交量和持仓均有放大。市场主要呈技术性上涨并跟随美盘联动，但在高位上涨动力不足，后半周转为宽幅震荡。

　　

　　尽管美盘大豆上涨刺激国内市场做多情绪，但是盘中表现差强人意，受到技术面的压制，价格没有继续走强。短线多头平仓积极，也说明了上涨具有一定短期行为。从持仓分析，多空主力都集中在1－2家主力会员，多空互不想让。成交量靠前的会员也是短线炒做为主。目前基本面和技术面相矛盾，二者均不能彻底扭转现有震荡局面。交易者心态也不稳定，国内

禽流感的最新报道也加剧了空头气氛。

　　

　　10月26日，辽宁省黑山县八道壕镇冮台村养殖户饲养的鸡出现死亡，11月3日，经国家禽流感参考实验室确诊，疫情为H5N1亚型高致病性禽流感。此起疫情涉及6个乡镇部分养鸡户，死亡鸡只8940只。黑山县地处东亚

澳大利亚候鸟迁徙路线，已发现20多只喜鹊等野鸟死亡。专家分析，此起疫情疫源可能来自候鸟。

　　

　　本周国内豆粕市场受禽流感疫情及进口大豆不断到港等诸多因素影响，整体呈现低迷态势，油厂豆粕库存不多，需求不好，豆粕价格节节下跌，市场成交多为前期合同。市场反映观望气氛浓重。大部分地区价格同上周相比下跌20-50元不等。各地报价维持在2350-2450元/吨。豆粕价格的下跌令油厂纷纷提高豆油报价以稳定压榨利润。豆粕价格下跌抵消了国内新豆上市和大豆进口到货成本趋降带来的压榨成本降低带来的收益，本周大部分油厂压榨利润比上周略降。总体看来，目前油厂的处境依然不好，各地的豆粕需求不大，家禽饲养目前面临禽流感的消息打压，国内需求形势短期内偏空。预计今冬明春国内豆粕市场将维持疲软态势。

　　

　　美国方面，周四公布的出口销售报告中，截止10月27日一周，美国大豆净出口销售76.14万吨，处于市场预测的55-85万吨区间内；中国当周购买46.71万吨、装船59.61万吨。当周美国豆粕净出口销售30.47万吨，远高于市场预测的10-20万吨区间，较前一周提高了57%。在现货市场上，随着美国大豆收获的季节性压力逐步消失，美国大豆现货价格趋于坚挺。周四，美国中西部内陆大豆现货基差稳中有升；海湾地区11月份上半月交付大豆基差报价为44美分/蒲式耳，较前日上扬3美分。美国Informa公司报告预测美国2005-06年度大豆产量为30.53亿蒲式耳，较10月份预测增加了5300蒲式耳，高于美国农业部10月份报告的29.67亿蒲式耳水平。

　　

　　相关数据对CBOT大豆构成利好，市场也走出一波季节反弹，期价并没有脱离先前的波动区间，随着价格走强，美国豆农的现货销售速度将可能加快，同时本市场迄今美国大豆的出口销售仍远落后于去年同期，加上市场对即将到来的11月份月度报告普遍存在利空预期，所以短期内CBOT大豆上行空间仍将受到抑制。

　　

　　技术上看，605合约高位收阴线，形成跳空缺口。均线出现买入信号，30日均线构成支撑，上方压力在0.618黄金分割位 2825。技术指标快速上升到中区以上。目前技术面利多。

　　

　　连豆没有摆脱震荡局面，短期技术面利多。操作以短线交易为主，在2800以上多单可适当减仓，止损2780。 （康冰）