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郑州棉花市场本周呈震荡上行整理态势，其主力合约CF603收于15180，较上一周上涨195点，成交量萎缩至153794手，持仓量34792手，较上一周减少288手。
从基本面上看，自10月下旬以来，由于棉花市场行情低迷，河北河间棉花销售市场处于僵持状态。而从11月3日开始，僵局似乎有所松动。日前，购买皮棉的客户明显增多，其中又以中间商居多，部分纺织企业也来询价购棉。中间商的三级皮棉报价为14250元/吨（毛重
，带票，提货价），纺企的报价相差无几。虽然价格较前几日并无大的涨幅，但是却给沉闷僵持的棉市带来一线曙光。受此影响，一些棉厂对后市再次看好，但是，籽棉收购依然缓慢，棉农惜售心理依旧，有部分企业甚至决定要抬价收购籽棉。西南纺织市场纱布销势平稳、棉花价格稳中回落、涤短行情以稳为主。尽管今年当地纺企生产能力呈放大趋势，但受下游需求相对不足的影响，企业购棉仍以“随用随买”方式为主。
经过前六轮谈判的失败，大家都对中美第七轮纺织品贸易谈判不报什么希望的时候，昨日传来好消息，前景似乎突然明亮起来了。美国贸易办公室纺织品问题特别谈判代表戴维·斯普纳表示，为期三天的中美第七轮纺织品谈判“在很多问题上取得了实质性进展”。与此同时，美方已与中方就输美中国袜类产品达成协议，至年底前约1000万打中国袜子被允许进入美国。美国官方未对裙子等四类本该在1日作出“特保”裁决的产品下最后定论，但据报道，美方将上述产品的裁决延至11月8日。中美纺织品贸易第七轮谈判的核心集中在设限增幅：中方要求将2007年的设限增幅提高至20%，并将2008年的设限增幅定为30%；美方则只能接受2007年12.5%和2008年14%的增幅。双方分歧依然很大，而美国也将于近日裁决是否对中国五类产品设限。
11月1日，国际棉花咨询委员会（ICAC）发布全球产需预测报告，认为2005/06年度全球棉花进口量将达到历史最高纪录。中国棉花产量预计577万吨，同比减少9％。全球棉花进口量预计达到840万吨，同比增加100万吨，占全球棉花总产量的34％，棉花进口的增长主要来自中国和土耳其。
从外盘上看，USDA周四晚间公布的当周出口销售报告显示，美棉上周出口销售状况良好，陆地棉净出口5.9万吨，但是这一利多因素并没有给市场注入上涨的动力。主要原因是由于目前主力12月合约将在11月22日到期，目前迁仓交易再度主导市场走势，因此主力合约12月近期将难以有所表现。此外，美棉的基金净持仓结构也显示，目前基金作空的态度也十分明确。
现货市场，11月3日国内棉花价格指数Cncotton A为14659元／吨，较上一周下跌14点；CncottonB 为14187元／吨，较上一周下跌71点；11月4日国内棉花价格行情CNCE MA601为15002元／吨，较上一周上涨69点；国际棉花指数（SM）为61.25美分/磅,较上一交易日下跌31点；国际棉花指数（M）为56.72美分/磅,较上一交易日下跌16点。
从盘面上看，本周郑州棉花市场交投较清淡，整体呈近弱远强格局。郑州棉花各个合约均出现了不同程度减仓，这意味着郑棉市场观望气氛更加浓厚了。目前撮合与郑棉期货两大市场的窄幅波动对现货仍然构成一定压力，棉企抛售的愿望有所增强，短期内市场信心经受考验。如果撮合与郑棉没有大幅回调或有其他利好因素刺激，那么在籽棉集中上市、棉企库存压力巨大的情况下，棉价上涨仍然有不小压力。根据本周库存报告显示，郑商所仓单增加132张至492张，有效预报仓单1027张。从周K线图上看，目前主力合约CF603仍处于震荡整理之中，期价仍围绕15200一线震荡整理，其突破了5周均线的阻力位且了收了一根带下影线的小阳线，均线系统渐修复成多头排列，MACD指标渐走强，KDJ指标呈三线微收拢状。由于近期郑棉在盘中高位涌出大量多头平仓盘，致使期价在短期内走高的可能性减小,预计主力合约CF603后市行情仍将维持震荡整理格局。
在操作上，因场内方向不明朗，建议以观望为主，短线交易可适量高抛低吸。（安徽华物期货 吴丽红）
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