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上海期铜周五低开之后呈现缩量整理走势。受周四LME等国际金属市场期铜收盘略有走低的行情影响，今日沪铜稍稍低开，之后主要呈现小幅波动的走势。早盘稍有回升，午后复又低走。收盘大多仅有数十元的轻微跌幅。其中成交最为活跃的三个月合约（0601合约）报36600元，较周四收盘下跌60元。
LME金属市场周四期铝收于10年高点附近，三个月期铜则几近持平,仅收低2美元至3941
美元。与期铝一样,期铜也有新的买盘出现,但有关中国库存增长的担忧令综合交易中的市场人气受损。交易商指出,期铜走势令人失望,早盘时出现一定的希望,但未能吸引买盘跟进,买家纷纷退场。
COMEX期铜周四受少量获利回吐影响小幅收低，据析因投机客在淡静的交投中双向交易。一些席位的交易员仍因LME年会而尚未回场。
沪铜交易商称，今日沪铜缩量整理，走势偏弱。一方面受周四LME等国际金属市场期铜收盘下跌的行情影响；另一方面，继上周沪铜出现大幅增加之后，本周媒体报道了中国国储决定抛售库存的消息，今日又缝周五，市场对沪铜库存进一步大幅增加有了猜测和顾虑，一定程度上抑制了市场情绪。
西方交易商认为在周五上海期货交易所库存数据公布前,市场存在一些不安情绪。中国官方媒体周四报导中国国家物资储备局将运用物资储备向市场释放部分铜库存,证实了先前的一些市场传言。
我们认为，国储抛售库存表面看来对市场形成利淡影响。同时周四LME铜库存增长2850吨，以及原油价格走稳，也有可能是削弱铜价的因素。但周四LME铝价升至十年高点的走势却可能给铜市以提振,但基金未能推动期价升逾每吨4000美元大关,令一些部位开始了结多头部位。但鉴于基础金属之间的联动效应以及基金对金属市场兴趣的维持，判断铜价总体上的强势不容易改变。
技术角度上看，LME期铜在近期的高位震荡中，铜价技术形态有所修复，使得LME期铜有望在高位震荡区间延续的情况下再度上试。
现货参考价： 37940-38100元/吨，较周四下跌100元。
LME/SHFE期铜比价36600/3930＝1：9.3130（数据采集为沪铜收盘时LME三月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价。）
上海中期期货经纪公司
蔡 洛 益
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