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伦敦金属交易所基本金属涨跌不一，期铜探底回升，场内交易前半段走低尾盘拉升，盘中大多数时段位于3900整数关以下，场内交易终盘报收于3905美元，下跌了7美元，成交量为48342；期铝窄幅振荡，盘中一度走低，场内交易终盘报收于1980美元，稍稍下跌了4美元，成交量为73975。
昨日LME铜库存大幅增加了2450吨，令总库存增加至6.5万吨，从库存分布可以看出欧洲和亚洲地区的仓库均有所增加。虽然库存有所增加，但是铜现货升水并没有受到压制，昨日铜现货升水上升至170/180，从隔月升贴水分布可以看出12月至1月的升水是最大的，超过70美元，其他月份隔月升贴水维持在60美元上方，显然12月到期合约将是未来逼仓的重点。由于隔月升贴水始终维持高位，铜现货升水仍然会维持在高位，而且一旦发生逼仓行情，现货升水可能上升至200美元以上。
上海铜现货市场昨日继续维持坚挺，虽然现货升水比前一交易日有所下降，但是仍处于较高水准，昨日现货升水报550-700元。由于进口的减少，预期上海现货市场还会维持供应紧张的局面，这会支撑现货升水继续维持高位。虽然现货较为坚挺，但是期货各合约之间的价差并没有体现出现货高升水，不过近月合约之间的价差也没有进一步缩小，如果LME铜价继续维持高位，沪铜现货紧张的支撑力度会继续减弱。
技术上，LME期铜继续维持横向振荡格局，30日均线昨日对期价起到了支撑作用，预期期铜还会继续振荡，直至60日均线接近均线的波动区间，分时图中期价出现一个收敛形态，后市继续看涨；期铝昨日维持高位振荡，在接近前期顶部的区间期铝会继续蓄势待发，预期后市期铝新高可见。
操作上，沪铜伦铜比价维持较低水准，建议继续进行跨市场反套。
长城伟业期货经纪有限公司 李榕
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