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上海期铜周二呈现震荡回升走势。尽管LME等国际金属市场期铜周一没有形成明确的趋向，但今日沪铜平开之后早盘出现震荡回升走势，后市交投重心继续抬高，但临近收盘稍有回吐。收盘大多有两百元左右的涨幅。其中成交最为活跃的三个月合约（0601合约）报36540元，较周一收盘上涨210元。
LME金属市场基本金属周一在LME年会周第一天的淡静交投中收高,但脱离稍早触及的高
点。除了镍，多数金属走势当良好，铜则上下震荡。三个月期铜收报3912美元,高于上周五收市3878美元。盘中曾一度达到3946美元。
COMEX期铜周一收低,但勉力守住并收在每磅1.80美元上方。因LME年会开始，市场交投淡静。LME年会通常吸引金属消费者,生产商,分析师和行业官员参加,他们会就市场趋势发表看法。
沪铜交易商称，尽管周一LME等国际铜市铜价没有出现明显的走强，但今日沪铜在平开之后，早盘却出现了震荡回升的走势。经过周一的弱势之后，今日现货市场表现平稳，且进口铜少，或许是引导沪铜早盘震荡回升的主要原因。今日沪铜盘面上呈现近强远弱状况，正好与周一市况相反。
一英国基金经理人称周一市场难以置信的淡静,由于那么多人都离场,一眨眼间价格就可能上涨或下跌50美元。本周金属消费者,生产商,分析师和交易商齐聚在伦敦参与LME年会，这可能导致一些交易席位人员稀少,去年突然暴跌16%的一幕亦容易重现。
据析许多人都在期待LME周当中出现大的抛售,但也有业内人士认为不会出现这样情况，只会在窄幅区间内震荡。
此外我们认为，本周三LME的选择权(期权)到期亦增加了不确定性和波动性。目前执行价在4200美元的看涨选择权仍有2979手,在3800则有2782手。
技术角度上看，铜价在4000美元上方形成了新一个阶段头部，但近三周来的走势是收敛整理的形态，不排除日后再度挑战高点的可能，但我们认为4000美元仍具有明显的压力，判断铜价在充分调整之前，难以有效突破并拓展。因而震荡重心下移延续调整行情的可能性更大些。
现货参考价： 38000-38100元/吨，较周一上涨50元。
LME/SHFE期铜比价36540/3913＝1：9.3381（数据采集为沪铜收盘时LME三月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价。）
（上海中期期货经纪公司 蔡 洛 益）
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