[机构看盘]万杰鼎鑫期货：郑棉小幅开高，展开振荡整理

　　纽约商品交易所棉花期货周五受到投机性和贸易买盘的推升而收高，经纪商称，市场在跌至一个月低点後反弹，未来一周可能缓步攀高。12月合约涨0.39美分，收报每磅52.52美分，交易区间为51. 71-52.80美分。3月合约升0.63美分，至54.99。其余各月合约收高0.10-0.80美分不等。

　　 今日郑棉小幅高开后展开振荡整理。盘面曾一度上冲突破前交易日高点，但由于跟 进买盘力量不足有所回落，最终收盘略微高于上周五。今日各主要合约全线减仓，投资者观望气氛增浓。国内收购方面现在也陷入成交很不活跃的僵局，对期价无法构成支撑。技术上看，今日K线收带上影的小阴，表明向上压力仍然有效存在。目前郑棉也缺乏足够的买盘力量提振，一旦反弹回升势头受阻，后市近一步回落的可能性很大。

　　　　基本面上：山东，安徽和河南几个之前受灾较重的产区采摘进度较慢，交售陷于胶着状，短期看不出有好转迹象。同时据棉商反映，目前美棉赶在12月底之前装运出口非常困难，这一问题不能解决将继续影响美棉出口并限制纽约期货的上涨。

　　综合今天的盘面表现看：尽管棉价收盘高于昨日价格，但从盘中高开低走收出长上影线的角度分析，棉花运行趋势仍运行在下跌通道且向上压力较大；基本面上现货棉花报价短期也难以回暖。操作上建议应当继续持有空单。