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郑州棉花市场本周维持震荡下行整理态势，其主力合约CF603本周收于15080，较上一周下跌190点，成交大幅放量至270390手，持仓量49478手，较上一周增加4742手。
从基本面上看，现货市场走势平稳，但成交平淡，部分轧花厂已有下调报价迹象。由于现货市场僵持，纺织厂也不敢轻易再提纱价，只是尽快出货。而对于棉花，因订单不理想，仍无吸货兴趣，随用随买，尽量减缓资金压力。收购继续“高不收、低不卖”的僵局，轧花
厂由于资金压力单方面下调收购价，虽得不到棉农认可，但也无二次上调想法。整体看，由于对国家宏观调控的猜测，资金的压力以及现货销售疲软，收购市场“降温”趋势显现。
周三发改委发出紧急通知，认为“受9月下旬部分棉花产区连续阴雨影响,价格上涨预期增强,部分地区出现抬高价格、盲目抢购等问题。近日来,棉花收购价格和市场交易价格持续上涨,棉花市场蕴含着较大的市场风险。从目前来看，收购行情和现货市场受《通知》的影响还不大，但郑棉期货已连续三日大幅收低，撮合市场27日、28日也全线下跌，各月合同跌幅均在100元以上。
近两日进口棉中国主港报价小幅下调。目前美棉、澳棉的价格偏高，而其他品种比较便宜，因此最近美棉成交不尽如人意。同时，与前两个月相比，目前进口棉的价格优势不是非常明显，加上国内纱价跟涨乏力，纺织厂的采购受到限制。上述情况将导致现货成交尤其是美棉出口受到影响，从而对纽约期货上涨产生阻力。
从外盘上看，10月27日公布的美国棉花出口报告显示：上周美国陆地棉净出口量为2.61万吨,较前周减少了49%,较前四周平均净出口量减少了41%,受此影响,当日基金卖盘量大增，而且商业卖盘也有所增加，这样导致各月合约出现跳空大跌格局，并且继续向下突破整理。主力合约12月大跌2.63美分/磅,报收52.13美分/磅,创上月底以来的最低位.
现货市场，10月27日国内棉花价格指数Cncotton A为14673元／吨，与上一交易日持平；CncottonB 为14258元／吨，较上一交易日下跌4点；10月28日国内棉花价格行情CNCE MA601为14933元／吨，较上一交易日下跌104点；国际棉花指数（SM）为61.32美分/磅,较上一交易日下跌186点；国际棉花指数（M）为56.68美分/磅,较上一交易日下跌140点。
从盘面上看，郑州棉花市场交投较活跃，整体呈近弱远强格局。周四郑棉市场受到国家发展改革委办公厅发布做好棉花收购等工作的紧急通知的影响下期价开始大幅回落，成交量非常可观，创郑棉上市以来的最高记录。周五期价受隔夜美棉在出口不利抛盘打压导致大幅下跌的影响而跳空低开,曾一度在15000关口之上徘徊，这表明期价受15000整数关口价位支撑较为重要。根据本周库存报告显示，郑商所仓单减少252张至360张，有效预报仓单786张。从周K线图上看，主力合约CF603期价击穿了5周均线且了收了一根带上下影线的阴线，均线系统有修复整理的需求，MACD指标渐走强，KDJ指标呈三线向下收拢状。目前郑棉在前期高位涌出了大量的多头平仓盘,致使期价在短期内再度走高的可能性减小,预计主力合约CF603后市行情仍将维持震荡下行整理格局。
在操作上，建议以观望为主，短线交易可适量逢高沽空。
（安徽华物期货 吴丽红）
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