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郑棉市场情况：10月28日，因周四美棉期货大幅下挫，影响郑棉期货主要合约早盘大幅低开，但在多方护盘的作用下回稳，盘中拉高后横向整理直至收盘，日线报收带上引线的阳线，主要合约成交量与前一日基本持平，持仓量少量增加。CF601合约日成交19238手，日减仓1534手，终盘持仓量20654手；CF603合约日成交49478手，日增仓766手，终盘持仓量37712手；CF604合约日成交12000手，日增仓70手，终盘持仓量11342手。
相关市场情况：周四NYBOT棉花期货受大量基金抛盘卖压收低。电子撮合交易共成交12610吨，撮合低开低走，大幅下跌，成交量急剧放大，订货量继续大幅增加，各月合同均价下跌百元左右。
基本面情况：10月27日，内地棉价平稳，328棉均价报14258元/吨，较前一日跌4元/吨。现货价格稳中有落。由于棉价不稳及资金紧张，纺织企业不仅购买稀少，询价也寥寥，加上撮合与郑棉价格明显下滑，这让存有大量皮棉，资金难以回旋的棉厂十分紧张。满眼都是棉花却没钱收，同时皮棉随时有近一步缩水的可能，棉厂如坐针毡，一些撑不住的企业开始主动下调报价。收购价基本稳定，部分地区小幅下滑。由于上市棉花质量有所下降，实际价格呈下降趋势。国内小型加工厂受近日棉价波动影响最大，有限的资金依赖“快购快销”来盘活，库存积压、收购受限使其成为心理防线最为脆弱的一群。资金规模较大的加工厂收购步伐略有减缓，但由于销售压力不大，基本是抓紧集中上市时间揽得资源。
美国农业部10月27日发布的美棉出口周报显示，10月20日这周美国共签约出口2005/06年度陆地棉26059吨，较前一周减少49%，较近四周平均低41%。
技术面分析：周四美棉指数及主要合约低开报长阴，日线有效下破9月底至10月初盘整区低点， RSI14下落至50线之下，日线有向空头形态发展的趋势，预计美棉指数下一目标位为50-51美分一线；但短线15分钟图形RSI7底背离，指数短线可能回试53.5美分一线。今日郑棉低开回稳，CF603合约受到30日均线支持，盘中反弹受21日低点压制，节后震荡区下轨被击穿，日线有形成短期M头形态的可能性。
操作建议：少量做空。
（个人观点，仅供参考）
(天成期货经纪有限责任公司 黄 涛)
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