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周末沪铜走势震荡，虽然多空分歧增加，但是双方均相对谨慎。主力0601合约早盘以36650开盘，盘中价格温和震荡整理，尾盘价格报收在36620，全天成交58248手，增仓2788手。
从技术面看，本周LME期价高位震荡，技术性调整迹象明显。从价格形态看，目前价格仍旧运行在喇叭形内，价格上方面临通道上轨以及喇叭形态的压制；从均线角度看，均线目前处于粘合状态，价格围绕粘合均线系统来回拉锯，显示调整仍未结束；各项技术指标则显示价格处于强势震荡格局中。因此目前仍应保持观望，待价格走出明显的方向。
从基本面看，市场供应压力依然沉重，但是价格滞涨特征明显。上海期货交易所在收市後称,截至本周四的一周内,铜库存猛增14,485吨至47,350吨。虽然做为消费地的库存增加，但是不能代表整体的供应状况。目前国际库存仍位于低位。周五,LME库存仅为62650吨，COMEX库存也仅为2690短吨。目前价格受库存供应的影响比较小，更多取决于基金的操作取向。如果明天CFTC报告显示基金目前继续大幅减持手中净多头寸，那么市场的天平将会空方倾斜，加快牛市结束的步伐。
从以上信息可以看出，虽然价格整体的强势特征并未完全改变，但是高位宽幅震荡格局增加了后市的不确定性。因此在价格走出目前的价格震荡区域之前，以震荡操作思路为主，鉴于价格见顶特征的预期，主要以逢高抛空为主。
鑫国联期货 江洋
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