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上海燃料油期货价格连续反弹，很大程度上修正上一交易周暴跌中的非理性成分。目前现货价格3300元/吨，比期货价格还是高出不少，属于中等偏高水平。而现货价格基本反映目前的进口实际成本，只要国际原油价格不出现大跌，几无降价的空间。在进入消费淡季后，买家心态显得更为谨慎，相应的进口也大幅减少。本月抵港的进口燃料油总量仅60.95万吨，比去年同期大幅下降了60.40%，而新加坡180 cst更减少了66.38%。市场在一个偏低的量上维持均衡，在某种程度上供应还是偏紧的，这将成为支撑黄埔价格的因素。
新加坡市场方面,因本月套利船货的减少支撑当地燃料油价格水平。130美圆成为多头稳固的防线，价格只要保持在该点位以上运行，市场趋势不会发生根本的逆转。国际原油期货围绕61美元/桶窄幅波动，市场把关注焦点放在天气上，冬季取暖油供应问题始终是市场所担心的。技术分析告诉我们原油价格的调整并未结束，如果真象气象专家所估计的未来是一个暖冬的话，原油价格仍有机会下一个台阶。毕竟历史行情统计显示11也和12月都是历来容易形成大跌行情。因此未来一段时间的气温下降速度和墨西哥湾地区油气产能的恢复速度将决定原油后市的去向。而国内燃料油出现单边行情的机会很小，震荡整理格局预计将持续。
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贾炜
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