[机构看盘]深圳博华：沪铜低开低走 建议逢低吸纳

　　LME期铜周三晚间大幅跳水，三月期铜在新的较宽区间3988-3908美元内波动，场内交易收报3915美元，下跌30美元。随着下周期权选择权的到期和月底的临近,投资者神经逐渐绷紧。今日沪铜低开低走，午后有所回升。主力合约CU0601开盘36900，最高36910，最低36430，收盘36790，下跌410元；成交活跃，总成交量放大到89644手，总持仓小幅减少782手至124154手。

　　持仓上，多头止损明显。迈科期货、中粮期货等大户席位均有300－400手减仓，而大连北方由多翻空，多单减持3184手，仅在1月上保留了244手，空单上增加1723手成为1月合约上最大的空头。沪伦比值继续保持低位徘徊，实达、经易等主要套利席位反套盘继续增仓。空头方面无明显仓位变动，保值席位和浙江系持仓比较稳定，大连北方成为新增力量，部分跨市正套盘有获利出场的嫌疑。

　　基本面上，

国家发改委官员于周三表示，中国铜冶炼行业出现违规建设、盲目发展的势头，造成铜精矿供应趋紧且价格持续上涨，需要引起关注并加以正确引导。2004年中国铜产业投资人民币30.5亿元，较上年同期增长90.6%。目前中国在建、拟建铜冶炼项目建设总能力205万吨，是2004年底能力的1.3倍。而按照目前趋势，2007年底中国将形成370万吨铜冶炼能力，远远超过届时全国铜精矿资源保障能力和国际市场可能提供的铜精矿产量。铜冶炼能力盲目扩张的势头如果不加以遏制，也会导致行业内部无序竞争，行业效益大幅下滑甚至亏损的局面。

　　操作上，日内短线多单交易。