迷离金市再泛曙光

　　高赛尔金银研发中心　杨易君

　　10月24日，上海黄金交易所AU99.95以121.33元/克开盘，最高价为121.33元/克，最低120.70元/克，报收120.70元/克，较前个交易日上涨0.20元，涨幅0.17%；成交1494公斤，成交量较前个交易日萎缩20.8%。AU99.99以121.30元/克开盘，最高价为121.40元/克，最低价为120.60元/克，报收120.61元/克，较前个交易日上涨0.1元，涨幅0.01%；成交428.80公 斤，成交量较前个交易日萎缩28.2%。　　　　

　　国内金市惜售明显

　　周一至国内金市收盘时分的亚洲时段，美元窄幅运行于90.20-90.40点区间。国际金价形成单边震荡回软走势，从465美元上方单边盘跌至463美元左右，动态弱势明显。

　　与国际金价走势对应，午盘以前的国内市场基本没有成交，只有AU99.95在高开后呈现一定回软。午盘后，国际金价回软呈加剧态势，促使国内市场加大对短期走势的忧虑，抛压增加，尤以AU99.99最为明显。尾盘双双收于日内相对低点，但量能明显萎缩，反应在金价回软中惜售明显。

　　上周高赛尔标准金条以122.80元/克开盘，最高上试123.10元/克，最低下探121.38元/克，报收121.38元/克，较上个交易周下跌1.42元/克，跌幅1.16%。成交量比上交易周放大5.8%。回购数量则大幅下降42.4%，占据销售总量的21.9%。相对而言，回购依然高出8月前，反应稳健性投资者依然选择落袋为安，同时也非常在意价格因素。高赛尔金价的回落成为不少投资者买进契机。

　　上周国际金价以469.25美元开盘，最高上试475.30美元，最低下探459.50美元，报收466.50美元，较前交易周下跌2.7美元，跌幅0.58%。

　　上周美元以89.44点开盘，最高上试90.74点，最低下探89.16点，报收90.27点，较前交易周上涨83点，涨幅0.93%。　　　　

　　密切关注上半周走势

　　国际黄金市场，承接前交易周的回软，上周金市表现明显疲软。抛开近期与黄金关联不大的美元，国际

原油价格似乎成为金价走势引领，与其对应形成两阳夹三阴的走势。但上周五金价的动态上扬则领先于国际原油，一改前几日动态跟随原油走势。

　　从金价日线图分析，单从K线形态观察，后市仍将迷离，且空头氛围似乎更为浓厚。在近几年每年一轮的大牛市主升段中，出现金价连续6日回调后还能持续铿锵牛蹄的情况极其少见，这往往意味着升势的结束。但金价升势结束所面临的大幅快速打压却并未出现，这似乎隐含着某种更为强烈的市场底蕴。

　　笔者之见，如果金价在本周再度回升启稳于470美元上方(特别是上半周)，那将意味着今年金价的牛市行情不是往年可比拟。从技术指标看，近期布林轨道的下轨刚好在460美元左右构成回调支撑；RSI在50下方的利空区域开始掉头，但尚未进入短期利多区域；KDJ指标同样类似；MACD在10月12日产生顶背离之后，造成金价的明显回调，但短期DIF似乎下滑过快。

　　从基金市场运行步调来看，截至10月18日当周，基金在期金上净多持仓由前周的177410手减持到170424手，较10月11日当周减持6986手，显示虽然金价回调，但基金并未明目张胆地大幅减持多头，只是现货市场中的阶段性调整。这体现基金依然意欲极力维护多头人气。当然，10月19、20日的多头减持情况需到本周末才能揭晓。

　　操作上，笔者建议对上半周金价走势保持高度关注。如果金价延续劲扬，完全收复上周四的长阴跌幅，则短期金价可能一片光明；如果金价表现疲软，则可能再度回试460美元左右的底部支撑。如果在回试460美元底部时，没有再度长阴破位，则金价可能在460美元上方进行超过一周的整理，再度为上行蓄势；如果金价再度受到长阴打压，毅然击穿460美元的支撑，则本轮黄金的牛市行情宣告结束，金价可能在440美元左右寻找波段底部。