[机构看盘]南都期货：胶市稳定，趋势尚不明显

　　受上周末原油价格回升提振，今日天胶期价止跌回稳，有小幅上涨。

　　

　　沪胶高开低走，但日波幅不大。主力3月合约收于17685，较前日收盘价小幅上涨45点。市场交投比较活跃，成交136342手，较上周五减少64042。持仓略有回升至28066手。东京胶 市场也较稳定，价格波动不大，高开后基本定下该日价位。基准3月合约以197.3日元/公斤报收，较前日收盘价涨2日元。

　　

　　现货市场方面，国内琼岛农垦电子商务中心市场依旧疲软，只成交标一胶100吨，成交价17700元/吨，较前日跌0.44％。由于上周胶价自高位回落，市场买家观望情绪较重。国际天胶供需紧张依旧存在，马来西亚20标胶报价较前日小幅上升。

　　

　　胶价进入回调行情，全球天胶供需紧张局面依旧难以缓解和关税调低等利空因素交织，令市场在当前价位表现出踌躇不定。在胶价未给出较明显趋势时，市场观望氛围较浓。随着国内产胶区逐渐进入割胶淡季，胶源供应由国产胶转向进口胶，加上关税降低后国内外胶价的联动性更强，沪胶价格将更多盯住国际天胶价格。故国际天胶现货走势可能将最终决定沪胶价格。

　　

　　沪胶的回调已达一定幅度，如果存在反弹倾向则时机应该不会太久。在走势尚不明显的市场，最好的策略就是静观其变，待出现较明显方向时再行入市追势。

　　

　　（南都期货：朱继米）