[机构看盘]北方期货：沪铜反弹收高，跟随LME铜价走势

http://finance.sina.com.cn 2005年10月24日 15:50 文华财经

　　上周五LME铜价上演了惊心动魄一幕，铜价于盘中一度大幅下跌，但在尾盘收回到了盘初水准。同样，沪铜在经历上周五大幅下跌之后也于周一收于相对高处。通过观察铜价比值变化，可以发现周一沪铜价格表现较LME铜价更为强劲，这可能与LME铜价在下档获得支撑不无关系。现货方面，今天长江有色金属市场平水铜升水下滑50元至150元，近月铜价表现相对疲软。从交投情况来看，市场的持仓结构仍无新的变化，资金面偏多未变。投机操作上，LME铜持少量多头头寸，或者观望。

　　套利机会分析

　　1、跨市套利分析

　　月份 11月 12月 1月 2月

　　SH ￥ 37910 37520 37130 36720

　　LME$ 4031 3964 3893 3885

　　比值 9.405 9.465 9.538 9.452

　　前值 9.298 9.364 9.466 9.351

　　以人民币8.11计算,中值参考标准:9.60

　　远期比值大于9.80初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.40初步具备反向套利价值

　　变动特点：铜价比值大幅攀升

　　操作意见：减量持有2月反向套利头寸，利润空间尚余0.05-0.10

　　2、跨月套利分析

　　2005-10-24

　　月份 11月 12月 1月 2月

　　价格 37910 37520 37130 36720

　　1月价差 390 390 410 　

　　2月价差 780 800 　　

　　3月价差 1190 　　　

　　2005-10-21

　　月份 11月 12月 1月 2月

　　价格 37350 36970 36390 36000

　　1月价差 380 580 390 　

　　2月价差 960 970 　　

　　3月价差 1350 　　　

　　操作意见：11-01差价收敛180，持有买近抛远，12月-02月收敛170，持有买近抛远。

　　投机操作建议，持少量多头头寸，或者观望。

　　（杨文虎）

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