[机构看盘]冠通上海营业部：伦铜有望重回3950,沪铜可能挑战高点

　　伦铜周五在场内综合交易终场时削减跌幅,但是较前一交易日仍大幅收低,因市场深陷技术和基金卖盘的打压.三个月期铜收报每吨3835美元,较周四综合交易收盘的3950大幅下跌了115美元,而周四盘中曾创出每吨4018美元的纪录新高.电子盘综合铜在场内交易结束后进一步反弹,到目前时刻为止,综合铜报在3890美元附近,扳回了大部分跌幅.周五LME库存减少了1350吨至61475吨,接近历史低位;现货/三个月逆价差保持在180美元附近.

　　

　　今日沪铜除合约610下跌之外,其余合约均收涨,涨幅介于320-670点之间,市场交投清淡,持仓有所下降.主力合约]601早盘以37000大幅高开,盘中维持窄幅波动,尾盘收报37130,涨530点;11月合约开盘37790,收报37910,涨400点.现货方面,长江市场今日报价为38155,现货升水报245元/吨.

　　

　　从目前的情况来看,铜库存稳步下滑,截至周五,LME库存已自9月份创下的11个月高点下降了25%,现货升水也维持在每吨180美元的高位,另外,近日注销仓单的数量重新达到每日万吨左右的水平,说明近期库存可能会保持当前的下降步伐,库存的这种状况明显为铜价提供了有力的支撑.因而,笔者预期,短期内铜价有望重新回到3950美元附近.

　　

　　从一个稍长时期来看,笔者认为,铜价回到3950美元之后,如果库存持续下降,这将推动价格发动新一轮上涨,但能否重新挑战4000美元存在很大的不确定性,因为从上周价格上穿4000美元之后市场的表现来看,很多投资者,甚至基金,对这一价位都存在”恐高”心理,这从上周基金持仓的变化上可以很清楚的看到:据CFTC最新统计,截至10月18日,基金大幅减持净多头寸,减持量高达4000手,而上周四(10月20日)在铜价创出4018美元的新高之后,基金有再次减持多单的迹象,这说明基金很可能将4000美元作为其多仓获利离场的心理价位,若果真如此,凭借基金的资金实力,铜价要想重回4000美元之上存在相当大的难度.因而,笔者认为,稍长期来看,铜价在3950到4000美元的区间内运行的可能较大.

　　

　　综上,笔者预期,短期内铜价可能重回3950美元一线;稍长期则有可能在3950-4000美元的区间内运行.鉴于伦铜的引导作用,沪铜短期有望挑战近期高点,建议投资者多单持有.

　　(李春娟)

　　

　　注：行情评论仅供投资者参考。