[机构看盘]北方期货：LME铜价宽幅震荡，涨势强度受到考验

　　上周五LME三个月铜价上演了一幕多空悲喜剧，铜价曾于盘中出现大幅下挫行情，一度跌近3750美元，但在最后三个小时里收复至盘初水平并收以带长长下影线的丁字阳线。纵观上周铜价表现，从刷新纪录高点到极速跌涨，铜价大涨大跌之间说明资金在市场当中的态度取向将决定铜价的涨跌，总体而言多头资金仍然控制着大的方向。环视其他大宗商品，原油头部危机已经若隐若现，黄金走势则扑朔迷离，铜价也同样带上了情绪化的色彩。不过可以相信，铜价上涨趋势无论是在时间上或是空间上都尚有一段距离，因为基本面利多条件尚未扭 转，资金面也仍然偏袒于多头市场。但是，在经过一番宽幅震荡冲击之后，后市铜价走势将更加复杂，更加宽范围的震荡也可能出现。国内方面，10月合约交割并为引来新库存的增加，因此国内现货升水将再次得到支撑，近强远弱格局仍难以打破。随着沪铜持仓不断下降，市场的流动性风险当是值得注意的，因此在操作上当控制头寸流动性风险。操作上，LME三个月期铜极少量持有多头头寸，或者观望。

　　

　　若以9.30～9.50比值计算，当日2月铜价运行区间可能落于36220～37000

　　

　　若以国内1月铜做9.40～9.60比值计算，当日1月铜运行区间可能落于36610～37390

　　

　　若以国内12月铜做9.50～9.70比值计算，当日12月铜价运行区间可能落于37000～37780

　　

　　周五11月铜价与LME三月铜价比值为9.60。

　　

　　国内操作建议，持极少量多头头寸，或者观望。

　　

　　（杨文虎）