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郑棉市场情况：10月21日，因周四美棉再度下滑，带动郑棉期货主要合约小幅低开，早盘一度下滑，但远期合约在多方买盘的支持下止跌回升，日内区间整理直至收盘，主要合约成交放量，近期合约大量减仓，远期合约少量增仓，终盘报收阳线星。CF601合约日成交18508手，日减仓2162手，终盘持仓量24978手；CF603合约日成交36830手，日增仓370手，终盘持仓量32970手；CF604合约日成交19356手，日减仓108手，终盘持仓量9722手。
相关市场情况：周四NYBOT棉花期货受商业和投机性卖盘的影响收低。今日CNCE电子撮合交易共成交4900吨，撮合低开高走，小幅下跌；成交量大幅缩小，订货量继续大幅增加；各月合同均价小幅下跌。
基本面情况：10月20日，内地棉花价格小幅上涨，328棉均价报14270元/吨，较前一日涨29元/吨。纺织企业采购不甚积极，而棉商和加工厂由于成本使然，销售也停滞不前。供需双方各有各的难处，形成市场购销冷清的局面。撮合和期货继续阴跌对现货构成压力，市场观望气氛浓厚。收购市场方面，籽棉价格稳定，加工厂收购趋于谨慎。由于资金大量占压在近日高价收购的籽棉上，目前各地加工厂的收购积极性均有下降，并且有压价收购的打算。
美国商务部发布报告说，美国8月份贸易赤字大幅度增长，其中对华贸易赤字再创新高。美国媒体有分析表示，这将会使正在进行中的中美纺织品谈判更加艰难。
美国农业部10月20日发布的美棉出口周报显示，10月13日这周美国共签约出口2005/06年度陆地棉51460吨，约是前一周的7.4倍，并较近四周平均高出29%。 当周装运量为30776吨，较前一周减少7%，较近四周平均低出23%。
技术面分析：美棉指数及12月合约周四高开下落收长阴线，日线覆盖前一交易日阴线下引线低点，期价回落至9月底至10月初盘整区下轨一线，日线形态走弱，但该区间在前期盘整时间较长，理论上该位不易很快击穿，且15分钟图形RSI7底背离，短线可能反弹。今日郑棉CF601合约盘中曾破15000一线，但CF603期价受节后跳空缺口下轨支持回升，技术面未能有效破位，但60分钟图跳空缺口未能有效回补，均线系统向下发散，周线形成长阴线，配合前一周阴线星有形成反转形态的可能性，技术指标仍然偏空。
操作建议：少量空单谨慎持有。
（个人观点，仅供参考）
天成期货经纪有限责任公司 黄 涛
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