高赛尔日评：金价短期超跌明显

　　高赛尔金银研发中心 杨易君

　　10月20日上海黄金交易所AU99.95以121.18元/克开盘，最高价为121.18元/克，最低120.7元/克，报收120.90元/克，较前个交易日下跌1.15元，跌幅0.94%，成交1982公斤，成交量较前个交易日放大2%。AU99.99以121.10元/克开盘，最高价为121.20元/克，最低价为120.82元/克，报收121.15元/克，较前个交易日下跌1.07元，跌幅0.88%，成交690.20公斤， 成交量较前个交易日放大17.34%。

　　周三美元在90点上方大幅振荡回落，但国际金价则受到基金主动抛压大幅下跌。周四美元在截至国内金市收盘的亚洲时段，于90点至90.15点区间窄幅振荡运行，国际金价则在早盘开市之后下滑至463美元左右窄幅运行，整体交投趋于清淡。

　　周四的国内金市总体呈现窄幅交投运行态势，隔夜国际金价的大幅回调令国内的早盘市场承压，国内金价在双双开市之后呈现缓缓走低态势，14点30分之后，国际金价略微动态逞强的走势刺激了国内市场的逢低买气，主动性的逢低买盘使得金价缓缓回升，尾盘双双略微收高，收盘均回升至日内均价上方。

　　隔夜国际金价以464.65美元开盘，最高464.90美元，最低下探459.50美元，报收460.90美元，较前个交易日下跌2.85美元，跌幅0.61%，日K线呈现一根延续回调的中阴线。

　　周四美元依然在90点关前承压明显，15分钟K线120单位与250单位均线的反压成为美元无法逾越的屏障。国际

原油价格的疲软表现成为周四拖累金价走软的重要因素。周四美元以90.06点开盘，最高上试90.19点，最低下探89.73点，报收89.77点，较上个交易日下跌20点，跌幅0.22%。日K线形成一根关前继续回软的小阴线。周四亚洲早盘，美元依然延续近日强势，开盘即振荡上行至90点上方。但直至21点美国开盘以前的亚欧盘面，15分钟K线的250单位均线便成为美元指数无法逾越的屏障，美元也一如笔者早盘分析终究没能突破近在咫尺的90点23点。美国开盘后，15分钟K线的120单位均线又下滑至90.15附近，与250单位均线共振构成美元更为强劲的反压，令美元在美国开盘后振荡下行，隔夜凌晨3时再度加速下滑至89.80点下方。但国际金价并未获得对应提振，昨日的原油走势成为遏抑金价反弹的重要因素。国际金价周三的疲软令金价在周四的亚洲早盘也受到抑制，但在午盘后形成回稳走势，至晚间22点的美国初盘，缓步回升至464.5美元上方，分时K线图上形成一个略为平缓的圆弧形态。22点至23点30分，国际原油大幅跳水，动态跌幅超过3%，金价关联承压对应动态下破460美元，随后形成弱势回稳走势。

　　尽管近日美国联邦储备理事会官员频频发表可能再度升息以抑制通膨的宣言，但美元市场面对所为的利好依然表现疲软，从而使得美元的中期头部形态愈发趋于明朗，而一旦美元确定中期破位，笔者之见仍将形成金市的提振。从美元的K线形态来看，10月19日的长上影中阴线，基本宣告美元短期反弹的结束，而10月6日和10月17日的低点连线形成的短期振荡趋势在周五将面临考验，该短期振荡趋势在周五点位在89.47点左右，如果美元有效下破，则中期头部的确认将再度大增。另外，从技术指标来看，目前美元的布林BOLL线逐渐收口，也意味着短期转势，周五早盘美元便下穿位于89.74点左右的反弹中枢，并直接考验中轨在89.63点的支撑，如果中轨告破，美元将直接寻求下轨在88.87点的短期支撑；MACD近期已连续出现三次死叉，并且出现与7月类似的顶部背离形态，意寓美元转势下跌的可能非常大。

　　消息面上，美国大西洋中部地区制造业活动10月大幅扩张，由飓风卡特里娜造成的衰落中回升，因新订单大幅跳增，但反映通膨形势的投入物价指数触及25年高位。费城联邦储备银行10月制造业指数自2.2大幅回升至17.3，远高于分析师预计的10.0，其中的投入物价分项指数由前月的52.7大增至67.6，为自1980年11月以来最高。此外美国劳工部公布,10月15日当周初请失业金人数下降，因美国就业市场持续表现良好。

　　另外，美国亚特兰大联邦储备银行总裁盖隐称，FED距离结束升息周期还有一段距离，表示政策依然宽松，在回到中性的货币政策之前还有工作要做，但他拒绝透露他认为的中性利率水平为何。他也表示，在消费者和企业对近期

能源成本的上涨做出调整之际，FED应对经济增长或物价的意外变化保持警惕，他称，“显然，通膨风险增加了，但是我相信物价上涨可能是短暂的，并且不会大幅改变长期通膨前景”。

　　国际黄金市场，昨日金价再现关联的疲软态势，近日金价在脱离美元市场的关联指引后，反而加大了与黑金(原油)价格走势的动态关联，周四金价在22点30分以后的破位基本与原油价格同步反应，并且此前动态表现强劲的基本金属也大幅回吐动态涨幅，伦铜从大涨约2%到终盘下跌约1%。但短期国际金价超跌态势已非常明显，从技术指标来看，布林下轨成为近两日金价大幅下跌的重要支撑，而在季线、半年线、年线依然保持良好上行趋势的前提下，金价有望在布林下轨的支撑下展开反弹或回稳走高。笔者周三461.5与周四460.5美元的有效支撑，其来源之一便是布林下轨的移动推导；RSI短期也已下滑至30以下，在宏观技术面良好的前提下，使得短期指标呈现超跌态势；笔者一直把2005年5月31日的413美元作为行情的起点，如果以该点为底，以近期的480.25美元为顶形成的阻速线，其1/3线目前在460美元左右构成金价的支撑。同样假如我们以2月9日的410美元和480.25美元为底顶构成的阻速线，其1/3线目前同样在458.5美元左右构成支撑；另外，从波段内部结构分析，金价从429美元反弹至480.25美元之后，其回荡的0.382位在460.65美元，0.382位往往在金价的强势回调中产生明显抵抗；从更为微观的波段内部结构分析，金价从近期高点480.25美元，直接下跌到465.5美元之后形成的小波段，可作为推导金价短期再度下跌的目标位，其向下的1.382倍的价位在459.85美元，也将成为短期金价回落目标的重要参考。欲了解更为详细的金评，请登陆高赛尔金银公司网站。