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伦敦金属交易所（LME）三个月期铜昨日收低，盘中一度跌破3900美元的整数支撑，但是很快有逢低买入的投机性买盘使得期价找到支点，然后在3900至3950美元间盘整，晚场综合交易报收每吨3933美元，较周二收市水准下滑22美元，昨日交投还是较为活跃的。今日沪铜在区间内振荡，尾市逐步升高以接近日内最高的价格收市，国内很可能进入横盘调整。
近期市场受到基金动向的影响越发严重，由于LME库存不断下降已经从上个月创下的11
个月高点下滑了近25%，期铜一直受到基金买盘支撑。并且在上周下跌之后基金对持有多头头寸表现的较为积极，不断推动期铜回升，但是市场对于基金接下来的动向不能确定，对于基金持有的大量的部位是否会在冲击高点无望之后大量的抛售结清头寸。近几日市场在3960美元以上的买力有所减弱，后势是否会引起基金信心的动摇而出现部分的出仓。市场可能正在触顶的一个潜在信号来自全球最大铜生产商智利的Codelco。该公司削减了其发货时所要求的升水，其升水去年曾达到纪录高位。但其仅仅将2006年对东亚和欧洲的发货升水每吨降低了8-10美元，但从另一方面来考虑，这有一定程度的表现出现在的市场上的铜供给并不是那么的紧张。今日期铜在区间内振荡，预计国内会有技术性的横盘调整。建议投资者在近期市场趋软的情况下平出部分多头头寸，等待在冲高之后回落后逢低买入。
操作建议：前期多单逐步平仓。
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华证期货经纪有限公司 吕渊
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