[机构看盘]长城伟业：LME全线下跌，然铜价继续保持强势

　　伦敦金属交易所基本金属全线下跌，期铜场内交易前半段下跌，尾盘有所反弹，扳回部分跌幅，场内交易终盘报收于3933美元，下跌了22美元，成交量为74732；期铝逐步下行，缓慢下跌，场内交易终盘报收于1980美元，下跌了8美元，成交量为125885。

　　

　　 LME铜库存继续快速下降，昨日下降了1075吨，日下降幅度仍然为4位数。铜库存的下降给现货升水带来了激励，现货升水如我们预期一样逐渐上升，最新报价为174/184，离200美元越来越近。从隔月升贴水分布来看，远期隔月价差维持高水平会推动现货升水继续上升，我们觉得现货升水很可能再次到达200美元以上的高水准。

　　

　　 与伦敦现货铜的强势相比，沪铜现货显得比较疲弱，高价格对铜现货的需求造成了抑制。昨日沪铜现货升水报100/300，比前一交易日有所好转，不过仍表现比较疲弱。从近期市场情况来看，现货升水主要取决于铜价的高低，如果铜价上涨现货需求会收到严重抑制，现货升水也会下降，如果铜价下跌，现货就会表现比较强劲。

　　

　　 技术上，LME期铜处于高位强势调整之中，单日下跌幅度较小，说明铜价继续保持强势，昨日10日均线对期价起到了较好的支撑作用，预期铜价还会继续维持高位振荡；期铝昨日追随铜价下行，对前期过度上涨进行调整，期价离10日均线还有较大空间，预期调整还要继续。

　　

　　 操作上，未平仓的铜跨市套利头寸可继续持有。

　　

　　

长城伟业期货经纪有限公司 李榕