[机构看盘]南都期货：沪油主力合约FU0602暴跌

　　在昨天的日评中我们指出“燃料油后势何去何从，从今天的盘面看，下跌的可能性很大，FU0602合约有可能成为空头合约。”

　　在飓风减弱的消息影响下， WTI原油昨天下跌1.16美元到63.2美元/桶，新加坡燃料油却大幅下跌7.07美元到309.63美元/吨。

　　尽管原油跌幅不大，上海燃料油今日却走出单日跌幅最大的行情。今日主力合约FU0602以3230点跳空低开，瞬间上摸全日最高点3239后迅速走低，留下一个跳空缺口。震荡后，下午再度较大幅度杀跌，最低3152，尾盘收于3160。比昨日结算价下跌103点。今日成交量大幅放大到103424手，仅减仓720手，持仓量为37056手。而FU0512合约成交量稍有放大，成交18314手，持仓减少5132手达28746手。

　　昨天我们分析道：

　　“燃料油短期内虽然可以与原油的走势背离，但是长期来看走势基本一致。因此，在原油已经大幅回调之后燃料油主力不得不考虑原油以后的走势。

　　自8月30日以来WTI原油处于中期下跌趋势中，下降的压力线的位置在65美元，目前原油20、30日均线已经拐头向下，位置在64.40附近，对

原油价格形成压力。尽管目前有飓风要到来的消息影响，但是在目前的季节，飓风形成的概率不大，即使形成也难以造成很大的影响，这样的话短期内最多原油反弹一下，中期回调的可能性还是很大。一旦原油继续回调，新加坡燃料油也会随之下跌，国内燃料油也就独木难支。

　　如果这种情况发生，那就是要做空才是顺势而为。主力为了能在0602上做空，国庆长假后借着拉升0512合约，也迅速把0602合约推向高位，以有利于在高位建空仓。这几天借着原油的震荡行情在高位在0602上作空，估计目前主力空单已经建的差不多了，今天就顺势打压，价跌量增，持仓量也同时增加。做空意图暴露。”

　　尽管0602合约已是空头合约，但是后势存在两种可能：原因是今天602合约减仓较少，空头没有出来，这样的话还有杀跌的动力，但是由于飓风的消息还没有明朗，原油也还没有最终向下突破，更是由于目前黄埔市场燃料油库存较少，今天的现货价3380仍然在历史的高位，这样在上海燃料油今日大幅下跌的情况下，现货价与期货价基差又再次拉大，向上的空间反而又大了，因此短时间内还存在大幅反弹的可能性，如果今晚原油走低，明天燃料油再大幅低开的话，反弹的可能性就很大。

　　特别值得一提的是，我们几乎每天都提到的套利交易：今日，0512与0602的价差缩小到10元，套利者盈利已经很可观，尽管价差可能还会有反复，但是买12月份卖2月份的跨期套利可继续进行，等到下旬时平仓获利的可能性还是很大。

　　

　　南都期货 刘月来