[机构看盘]深圳博华：沪铜全线小幅回调，蓄势待涨

　　昨晚， LME期铜在场内交易中微幅收涨，窄幅振荡。三个月期铜收报每吨3955美元，较周一综合交易收盘上涨5美元。今日沪铜小幅高开，震荡回落，全线小幅回调。主力合约CU0512开盘37820，最高价37920，最低价37520，报收于37540，下跌310元。

　　LME铜库存减少1575吨，至64125，为8月23日以来最低。如此低的库存量对于庞大的基金而言，随时有机会制造新一轮逼空行情。其次，能源价格高企引发全球对通胀的担忧，资 金已再度投向主要金属。空头回补加之新的消费买兴使得期铜当前供给形势仍十分紧张，这无疑对市场形成潜在的支撑。

　　中国国家统计局最新公布的9月数据显示，中国铜半成品产量达到49.63万吨的记录高位，同比上升40％。1-9月，铜半成品产量同比增长11％至369万吨，阴极铜产量同比增长19.6％至181万吨。9月的阴极铜产量同样也达到21.8万吨的记录高位。然而，中国的铜精矿产量继续滞后，9月的产量仅有5.65万吨，前9个月的产量为53.79万吨。原材料进口需求将保持强劲，预计9月中国的铜表观消费同比上升23％。

　　现货市场的供求状况以及外盘的走势已经成为影响国内铜价走势的重要因素。沪铜市场将伴随伦铜走势，今日成交量没有明显放大，说明国内多空双方对未来走势仍持谨慎态度。沪铜今日全线回调主要是因为昨晚伦铜微幅收高，国内多头信心受损。目前国内铜消费者已被动接受高企的铜价，华通现货报价仍在38000元以上，但是从现货贴水来看，现货消费还很难支撑大幅度的上涨。持仓方面，迈科昨减今增，上海中期仍在抛空操作。从技术面上看，尽管目前短期均线多头排列仍未打破，但已处于一个蓄势阶段。CU0512第一目标压力位为37940元，第二目标压力位为38150元。