[机构看盘]上海中期：沪铜高位整理，收盘保持相当涨幅

　　上海期铜周二在大幅高开之后呈现缩量整理走势，但收盘仍维持相当的涨幅。受周一LME等国际金属市场期铜再度大幅扬升的行情带动，今日沪铜跳空高开，但由于周一沪铜没有例会上周五国际铜市的回调且出现大幅上涨，因而今日沪铜高开幅度不及周一外盘涨幅，且早盘出现轻微的盘落，之后铜价主要呈现缩量整理态势。收盘时各期合约大多有六百元左右的涨幅。其中成交最为活跃的十二月合约报378300元，较周一收盘上涨640元；三个月合约（0601合约）报37480元，较周一收盘上涨770元。

　　LME金属市场期铜周一收高近4%，据析是因针对10月“第三个星期三”的积极的现货定价触发停损买盘。三个月期铜晚场综合交易收在3950美元,综合交易尾段的一波涨势令其较上周五收盘高出了148美元，而在LME电子交易平台Select上创下每吨3975美元的高位。

　　COMEX期铜周一受大量投机性买盘影响收盘显著上涨，

能源价格走高和库存下降是推动铜价上涨的主要因素。美国第21号热带风暴已经形成，最高风力达到45英里/时。对飓风可能给石油企业造成影响的忧虑推高能源价格，从而支持了铜价。

　　沪铜交易商称，周一沪铜的上涨具有超前的意义，因而对于国际铜市周一的巨大涨幅，今日沪铜没有完全响应。高开之后，早盘沪铜交易萎缩，观望气氛较浓。铜价只是处于联动而跟涨国际铜市。

　　一LME的交易员称周一铜价在突破3900美元后触发停损买盘,成交量颇大,市场流动性良好。基本上来说,修正走势已经结束,空头在LME库存下降的情况下回补。目前市场很疯狂。

　　BaseMetals.com分析师亚当斯称,除了周一在亚洲市场早盘的买盘支撑外,油价反弹亦为金属市场提供支持,因有迹象显示另一起飓风正在逼近

墨西哥湾。

　　我们认为，目前的铜价很难用基本面的利多因素去解释价格的涨跌，尽管有不少市场人士认为这可能是极不合理的价格,但由于实货买需旺盛并且铜库存正在减少。，因而利多的基本面因素仍可能被投机资金或基金充分利用并发挥。

　　技术角度上看，铜价有望重新挑战4000美元和上周触及的3985美元纪录高位。突破并连续拉升或再度受阻引发更深回调的几率都很大。

　　现货参考价： 38130-38400元/吨，较周一上涨175元。

　　LME/SHFE期铜比价37480/3968＝1：9.4456（数据采集为沪铜收盘时LME三月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价。）

　　（上海中期期货经纪公司 蔡 洛 益）