黄金论道：受惠油价金市有望再掀热浪

　　高赛尔金银 易金

　　上周国际金价以474.75美元开盘，最高上试480.25美元，最低下探465.50美元，报收469.20美元，较前交易周下跌4.6美元，跌幅0.97％。

　　目前美元不仅在技术面中体现出日渐明显的中期头部形态，而且美国的基本经济数 据也同样表明，美元货币市场恐难再度获得提振。上周，美国两大经济脓疮之一的8月贸易赤字再度被剖开，虽比预期稍微收窄，但590.3亿美元的贸易赤字仍处在历史第三纪录高位，从而使得市场对美国中长期经济的忧虑不无道理。

　　另外，虽然美国经济在近期遭遇飓风袭击之后出现明显的放缓迹象，但官方似乎更为关注国际

原油价格上涨所带来的通胀隐忧，当前的利率政策也主要围绕抑制通胀展开。因此投资者不应该仅仅看到美元利率政策的调控表象，而应该关注作为支撑货币市场的宏观经济走向。

　　目前的原油产能已经趋于饱和，美国

能源资料协会预计明年的原油需求仍将大幅增长。这都可能将长期利空美元而提振金价，而从纽约商业期货交易所11月原油价格走势来看，短期油价在半年线的支撑非常明显，有望再续新升势，这也将促使避险资金进一步介入黄金市场，从而使得金价获得推升。

　　另外，从基金在期金上的持仓变化来看，截至10月11日，基金在期金上的净多持仓小幅稳步增持至177410手，较前交易周的171498手增持5912手，但对应的国际金价则大幅上涨约10美元，我们再度看到基金对市场的良好控制，也再度否认了抱常规思维审视基金资金结构的分析方法。当前操作上，建议投资者坚持中线持有多头，持仓量可保持6—7成。