高赛尔周评：金市有望再掀热浪

　　高赛尔金银研发中心 杨易君

　　10月14日上海黄金交易所AU99.95以123.02元/克开盘，最高价为123.23元/克，最低122.52元/克，报收122.60元/克，较前个交易日下跌0.40元，跌幅0.33%，成交1740公斤，成交量较前个交易日放大34.7%。AU99.99以123.23元/克开盘，最高价为123.23元/克，最低价为122.65元/克，报收122.70元/克，较前个交易日下跌0.4元，跌幅0.32%，成交387.2公斤 ，成交量较前个交易日萎缩49%。

　　周四美元依然在90点关口升势受阻，形成冲高回落的射击之星，国际金价则呈现回荡抵抗。周五亚洲早盘，美元在隔夜盘面回软之后呈现短暂小幅回升态势，但在9点之后疲软走低，一直延续到国内金市收盘时分，基本在89.75点左右呈现弱势振荡格局，国际金价也一直在窄幅清淡交投中演绎，金价基本围绕在471美元上下0.5美元的范围内波动。

　　随着国际金价的回软，国内金市也弥漫着较为明显的观望氛围。金价在开盘之后即形成小幅回软走低的态势，午盘之后国际金价依然不见转强迹象，反而呈现动态重心下移走势，使得国内市场部分投资者对周五隔夜国际金价盘面的指引抱有疑虑，选择了兑现获利的抛售行为。但全日的综合量能明显萎缩，依然显示浓厚的市场惜售心态，而今日国内金价依然保持着与国际金价的对应接轨，也反应国内市场对金价后市的乐观情绪。

　　上周高赛尔标准金条以123.18元/克开盘，最高上试123.5元/克，最低下探122.5元/克，报收123.00元/克，较上个交易周下跌0.18元/克，跌幅0.15%。成交量比前交易周略微萎缩10.8%。回购数量依然呈现放大态势，占据销售总量的58.9%，反应投资者面对今年金价巨大涨幅之后的落袋为安心态。上周领衔销售榜的城市分别为北京，沈阳，杭州，武汉。其中北京始终保持着较为活跃的交投，反应北京投资者对黄金投资市场的认识拥有相对较大的群体，并且上周最大的单笔成交也在北京。而上月销量冠军天津在本月首周有些后劲不足。上周的回购冠军城市为成都，主要为一批炒外汇的大户所为，其中一个大户在2004年5月14日以101.58元/克投入近200万买进高赛尔标准金条，在上周以123元/克的价格将其中一半的仓位回购给高赛尔，除去1.5元/克的交易成本，每克尽赚19.92元，当初约200万的投资已产生了近40万的浮动盈利，他说选择兑现半仓的获利并不是不看好金价的后市，而是对近1年多产生约20%的盈利有些意外，当初买进高赛尔金条主要是为了资产保值，既然已经产生了较大盈利，他将把储金的理念转化为投资的理念，他认为金价后市将超过130元/克，到时他可能选择全部兑现获利。他建议进入黄金市场的投资者一定要以一颗非常平和的储金心态介入，市场反而可能会给你意外惊喜。另外，他还笑侃，“黄金这东西神奇啊，每天在家里用手掂一掂，好像作什么生意都顺手，真是吉祥啊”，他认为把沉甸甸的黄金放在家里，作为镇家之宝，即吉祥也喜庆。

　　上周国际金价以474.75美元开盘，最高上试480.25美元，最低下探465.50美元，报收469.20美元，较前交易周下跌4.6美元，跌幅0.97%，周K线呈一根先扬后抑的中阴线。

　　上周金价在形成三角形突破之后，一如笔者预期在480.7美元左右的技术位遇阻回落，而美元在90点关口面临的强大反压再次得以彰显。上周美元以89.08点开盘，最高上试90.43点，最低下探88.93点，报收89.44点，较前交易周上涨36点，涨幅0.4%，周K线继前交易周于90点关口形成转势意味的螺旋桨K线形态之后，再度形成头部意味的“射击之星”K线形态。

　　尽管近期金价脱离

汇率市场指引，形成较为明显的独立运行态势，甚至出现金价与美元比翼双飞的奇怪表象，但最终它们必将再度回归其理应对应的负相关联，即金价极可能在美元的中期回软中继续得到提振。目前美元不仅在技术面中体现出日渐明显的中期头部形态，而且美国上周的基本经济数据也同样指示，美元货币市场恐难再度获得提振。上周再度剖开美国两大经济脓疮之一的8月贸易赤字，虽比预期稍微收窄，但590.3亿美元的贸易赤字仍处在历史第三纪录高位，从而使得市场对美国中长期经济的忧虑不无道理。国际投资大师巴非特认为，虽然美国经济在某些领域泛发荣景，但决定美元货币市场的根本性因素决不可能改变，即持续扩张的贸易赤字必将长期压抑美元的走势，巴非特至今年第二季度作空美元虽已产生超过10亿美元的浮亏，但依然不改他长线看空美元的观点，而另一金融大鳄比尔盖茨也同样长期看空美元。

　　另外，虽然美国经济在近期遭遇飓风袭击之后出现明显的放缓迹象，但官方似乎更为关注国际

原油价格上涨所带来的通膨隐忧，而当前的利率政策似乎也主要是在围绕抑制通膨展开，而对经济发展的刺激似乎倒在其次。故笔者之见我们不应该仅仅只是看见美元利率政策的调控表象，而更应该深度关心作为支撑货币市场的宏观经济走向。况且，就作为工业血液的原油可能对经济的影响结果而言，官方及经济学家是深感忧虑，但难以预计后果。目前的原油产能已经趋于饱和，而美国

能源资料协会(EIA)预计明年的原油需求仍将大幅增长。这都恐将长期利空美元而提振金价，而从纽约商业期货交易所(NYMEX)11月原油价格走势来看，短期油价在半年线的支撑非常明显，有望再续新升势，这也将促使避险资金进一步介入黄金市场，从而使得金价获得推升。

　　从美元的技术面看，目前的月K线呈十字星形态，而如果单纯就其市场形态分析，似乎理解为反弹中继更为合适，但月中的K线形态参考意义似乎不足。而从均线系统观察，有两个共振点可能成为美元回软中的支撑，其中之一为5月与30月均线在88.50左右的共振支撑，另为10月与20月均线在86.70点左右的共振支撑。

　　从周K线形态观察，美元周线再度形成射击之星K线形态，与前交易周的螺旋桨形态共振指引美元可能出现中期头部。而从技术指标看，布林通道显示88.60点应该是美元多头的最后防线，下破之后可能将直接考验86.20点左右；而MACD也呈现与形态一定程度的背离迹象，指标显示市场内蕴可能趋软。

　　日线上看，10月13日的K线同样是一个非常标准的射击之星K线形态，美元在上周周五的继续回软，又使得近日形态可能形成复合黄昏之星，都指引美元可能回软走低。而从60分钟K线形态观察，10月11日到目前的形态已形成一个非常标准的“头肩顶”，并且已经下穿形态颈线。而近日的高点又再度与10月4日高点一并形成双头形态，目前的双头颈线在88.70点左右，分时图上的短期头肩顶量度跌幅同样在88.70点左右，故短期美元考验88.70左右的可能性较大。而从日线指标来看，89.30左右的布林中轨一旦被破掉之后，美元可能将向下于88.20左右的下轨寻找短期支撑，这将与120周线和120月线共振形成美元较强的下跌支撑；RSI目前已下穿50形成回软迹象；KDJ与MACD也再度双双发出死叉信号。

　　综上所述，美元形成中期回软的可能性较大，短期美元回落的支撑位可能在88.70，随后是88.20点。

　　国际黄金市场，目前基本面与技术面似乎都非常利于金价运行。美元可能的中期回软以及国际原油价格可能卷土重来都将催升金价持续牛市。当然最为主要的是在上述的关联环境下，作为市场引领者的基金似乎游刃有余地控制着金市的运行节拍。从月K线形态来看，9月7.77%的实体大阳线犹如支撑金价牛市的定海神针，10月的K线应该顺势惯性收阳，故在余下的半月金价可能继续形成盘升态势。MACD指标刚刚形成金叉，意寓金价恐将至少应该在高位持续运行一个月以上。

　　从周K线形态观察，金价在连续七周收阳之后，上周出现回荡中阴笔者倾向为升势中继，也基本验证其依托五周均线的强势运行格局。目前RSI值最大为85.9，而一个大的头部形态形成中RSI往往会回升至90上方，也说明金价后市恐将延续春天；KDJ依然处于80以上的多头强势区域。

　　从日K线形态来看，金价从8月31日至9月21日形成单边激升之后呈现振荡上行态势，短期金价似乎又将面临变奏运行。目前金价在回荡中考验布林中轨的支撑，一旦确定该支撑有效，短期金市恐将再掀热浪。目前的RSI值也处于短期多空临界点，也意寓金价可能出现变奏运行；KDJ虽出现死叉，但依然位于50以上的多头控制区域；MACD形成二次死叉的表象，但允许一定时间周期的背离运行。笔者依然对金市的中期行情持乐观态度。欲了解更为详细和可具操作性的金评请登陆高赛尔金银公司会员专区。