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周五沪铜跟随外盘走低跳空低开，但是盘中价格稳步上行，表现出较强的抗跌性。主力0512合约早盘以36560报开，盘中价格震荡上行，尾盘价格报收在36700，全天成交32740，减仓1938手。
从技术面看，LME场外铜周四再度大幅下挫，如预期向下寻找通道中轨的支撑，如果在中轨处获得支持，后期价格将会再次冲击通道上轨。从均线角度看，短期均线高位勾头，但是整体的多头发散排列并未根本性改变，20日均线目前将会体现对价格的支撑。从技术指标看，RSI(14)指标从超买区回落至50轴附近，但是继续位于50轴上方，而KDJ指标高位死叉后空头发散排列。总体上显示，价格的强势受到影响，但是行情性质只能定性为调整，所以从交易角度考虑只能高位减持多单，而不能去抛空。
基本面考虑，库存持续减少，供应忧虑依然存在，但是市场对现货价格接受程度有限，料将拖累近月价格。周五LME库存减少1825吨至67325吨，而COMEX市场库存继续下滑至4024短吨，而沪铜周五库存也仅为33921吨。而现货价格并未跟随库存降低保持升势，今日长江有色金属现货报价在37550-37800，比周四下跌120元/吨。LME市场现货升水也同样出现下滑，目前跌至150美元左右。同时，瑞富公司由于财务问题引发市场对价格后期走势的忧虑，同样拖累了近期的价格走势。
目前，虽然价格整体强势维持，但是存在回调压力，所以从交易角度考虑，多单适当了结，规避调整风险，但是不宜逆中长期趋势做空。
鑫国联期货 江洋
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