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本周郑棉合约受USDA预期中美需求强劲和国内棉价开始大幅回升影响，其中主力合约郑棉0601继上周大涨之后跳空高开高走，前四天屡创新高，周五涨势回落。周K线上，较长上影线的中等阴线跳空高位运行，上涨势头较猛，多空争夺较为激烈，分歧较大，人气大为增加。
消息面， 10月12日，美国农业部公布了全球棉花产销存预测显示：美国2005/06年度美
国棉花产量较上月调增了9.6万吨，达到了494.7万吨，主要原因是德克萨斯州棉花产量预测较上月又有所调增；棉花出口量较上月调增了15.2万吨，达到了348.4万吨，主要原因是中国 的棉花进口量大幅调增；期末库存较上月调减了13.1万吨，为139.3万吨。全球总体上看，中国、巴基斯坦和巴西棉花产量的调减基本上被美国、印度和乌兹别克斯坦棉花产量的调增 所抵消，因此2005/06年度全球产量变化不大，为2426.4万吨，较上月只调减了2万吨。相比之下，由于中国、美国和印度的棉花消费量均有所调增，全球棉花消费量达到了2458.8万吨，较上月调增了15.9万吨。同时，由于中国和巴基斯坦的棉花进口需求有所增长，全球棉花出口量较上月调增了33.3万吨，达到875.7万吨。国庆节后新疆棉花收购价格大幅度提高。七部委预警棉花产需存在缺口，我国今年棉花产需缺口将扩大为370万吨，但不会出现供求失衡局面。
综合考虑，个人认为，未来走势更多关注现货市场行情，总体震荡走高。
（浦发期货 樊炯阳）
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