金价回调无碍中线升势 国内外金价基本接轨

　　高赛尔金银　杨易君

　　10月13日，上海黄金交易所AU99.95以122.95元/克开盘，最高价为123.18元/克，最低122.80元/克，报收123.00元/克，较前个交易日下跌0.59元，跌幅0.48%；成交1292公斤，成交量较前个交易日萎缩44.6%。AU99.99以123.00元/克开盘，最高价为123.50元/克，最低价为122.92元/克，报收123.10元/克，较前个交易日下跌0.58元，跌幅0.47%；成交759.4公 斤，成交量较前个交易日放大27.9%。

　　国内外金价基本接轨

　　周四亚洲早盘，美元开盘即形成上行态势，并在9点20分以后至国内金市收盘时分，持稳于90点左右运行。国际金价依然彰显独立运行态势，隔夜尾盘急速下滑，令金价在早盘形成跳空反弹态势。午盘后至15点时分，金价基本持稳运行于473.5美元左右。至国内金市收盘最后30分钟再度出现回软，下行至472美元左右。　

　　国内金市盘面依然显示对后市行情的良好预期。开盘后，金价就没有完全跟随对应于国际金价下跌指引，虽然国际金价对应下跌约1%，但国内金价向下跳空幅度仅仅约0.5%。午盘后，尽管国际金价没有发生明显变化，但国内金市买气顿现，金价呈稳步走高态势，AU99.99表现最为明显。收盘最后30分钟，随着国际金价回软，国内金市迅速走软，量能双双大幅萎缩。另外，此前一直相对于国际金价贴水的国内金价，周四基本与国际金价接轨，说明市场惜售心态浓厚，体现出对后市向好预期。

　　隔夜国际金价以475.4美元开盘，最高480.25美元，最低下探470.50美元，报收470.50美元，较前个交易日下跌4.7美元，跌幅0.99%。在技术面反压下，日K线呈现一根先扬后抑、带长上影的中阴线。

　　隔夜美元以89.97点开盘，最高上试90.17点，最低下探89.50点，报收89.64点，较上个交易日下跌33点，跌幅0.37%。日K线呈现一根中阴，基本回吐周二涨幅。

　　回调是介入良机

　　国际黄金市场，金价体现先扬后抑、冲高回落的市场走势。日K线形成上影近5美元的中阴线，令短期多头的盛势受阻。笔者之见，这不过是其升势途中的正常调整而已，无碍金价中期趋升的主基调。而且，金价在480.25美元受阻回落，非常符合技术规范。笔者一直把金价从5月31日的413美元到6月24日的443.6美元作为上升一浪，以此推导三浪阻力目标位，其向上两倍位置在474.2美元，金价在9月22日和9月30日两度在此受阻。笔者认为，金价从7月15日的417.9到8月12日449.3美元是主升三浪的第一子浪，其向上两倍位置在480.7美元，金价可能将再度在此附近遭遇强劲反压。另外，从更微观小浪分析，金价在9月22日首次见到475美元之后，于9月27日见低457.4美元，这也是重要参考价位。随后，其攀升至474.25美元后，再度回落至10月5日462.8美元。因此，457.4、474.25、462.8美元可以用来推算金价在下一小浪中的目标价位。

　　金价从457.4美元攀升至474.25美元的波段涨幅是16.85美元，根据波浪理论，金价以462.8美元为起点，等比上升16.85美元的目标价位在479.65美元。再结合中观目标位480.7美元的推导，目标中枢在480.18美元，与实际480.25美元目标价位完全吻合。当然，这仅仅是金价在上升过程中的正常调整而已，无碍金价趋升的主基调。金价回荡反倒让空仓投资者再度找到介入市场的好时机，但介入时点与价位需要投资者深入研究。

　　树立中期做多理念

　　从目前K线形态来看，金价理应存在顺势打压可能。实际操作中，我们依然树立中期战略做多理念与合理的资金仓位布局。笔者建议，目前473美元左右的金价常态运行中不应建立新的多空仓位。

　　笔者之见，在目前做多的行市中，全额实物黄金交易的资金比例建议不要超过65%。采用杠杆比例交易的投资者，仓位宜控制在5成左右，并采用30%的保证金交易为宜。如逢金价再度打压至466美元左右，轻空仓投资者可在此价位附近增补多头，否则建议继续持有多头观望。