[机构看盘]长城伟业:国际铜市下跌,跨市套利头寸继续持有 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年10月14日 08:23 文华财经 | |||||||||
伦敦金属交易所基础金属昨日全线下跌,期铜早盘在上海期市收盘后曾一度上扬,不过场内交易中期价转换方向下跌,场内交易终盘收于全日最低,为3838美元,比前一交易日下跌了67美元,成交量为90071;期铝冲高回落,受其他金属下跌影响未能延续早盘升势,场内交易终盘报收于1930美元,下跌了14美元,成交量为194088。
昨日LME铜库存下降了1600吨,为近期单日下降幅度最大,使得铜库存下降至七万吨以下。铜库存的下降说明铜的库存危机离结束的时刻还很遥远,不排除再次出现极限库存的可能。虽然库存有所下降,但期价的下降给铜现货升水带来了抑制作用,昨日铜现货升水为144/154,从隔月升贴水分布可以看出现货对11月期价的升水幅度很小,而且近几日都在缩小,然而11月后期的隔月价差格局并没有明显的变化,这说明虽然现货升水维持在较低水准,但未来现货升水仍然有大幅上升的可能。
随着交割日的临近,沪铜当月合约和现货价格越来越靠近,由于高价位的抑制,沪铜当月对远期价差有所缩小,不过值得注意的是昨日沪铜现货对当月期约表现为升水,且升水幅度高于前几个交易日,这说明在期价下跌的同时现货由于供应紧张会显得坚挺,这会促进近远月价差有拉大的可能。
技术上,铜价昨日跌破10日均线的支撑,进入深幅调整之中,小时图中期价已经形成标准的空头排列,预期调整还会继续,不过由于前期涨幅较大,期价离30日均线以及60日均线还很遥远,引起近期铜价的下跌还不能改变中长期上涨的趋势;期铝昨日回吐涨幅,但由于前期上涨速度较快,期价离均线支撑较远,预期还有调整空间。
操作上,随着铜价的下跌,沪铜伦铜比价向我们预期的方向变化,跨市场套利头寸应继续持有。
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