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周四连豆跳空高开，宽幅震荡，成交放大，持仓多数合约增仓，最终全线飘红收盘。主力合约A601早盘以2786开盘，期价小幅回落，盘中期价横盘整理，近午盘时突然上扬，午盘后维持震荡走高的趋势，直至收盘，最终以2797报收，上扬58点，成交276514手，持仓增加14502手至299004手。远月主力A605合约收盘2886，成交382526手，持仓增加56446手至229506手。其它合约上扬47-91点不等。
周三美豆受美农业部月度报告数据利多影响，主要月合约跳空高开13-14美分；盘初惯性上冲，但因主力11月合约在前期跳空缺口下沿附近584美分位置遭遇阻力，期价全天大部分时间里高位震荡整理，尾市突破后得以加速上扬，最终各合约以大涨23-25美分收盘。随着美国农业部月度报告悬念被解开，CBOT大豆市场压抑已久的反弹动能在今天得到了极大的释放，主力11月合约刷新了近1个月以来的高点，日内涨幅超过4%。从当天盘面看，报告美国大豆产量、结转库存上调幅度低于市场预期对市场形成了主要利多支撑，而投机基金的大举买进则成为拉抬期价的主要动力。分析师称，在CBOT大豆过去几周的走弱过程中，基金头寸始终没有改变净多的状况，而今天的月度报告为其提供了反戈一击的机会。11月合约当天回补前期586-589美分的跳空缺口，并最终收在589美分关键位上，技术性上涨信号已趋于明显，但另一方面，因为目前市场利空基本面压力依旧沉重，这种反弹仍否持续还有待进一步验证，今后需求因素将被市场所关注。
周三公布的美国农业部月度报告中，美国农业部预估的大豆单产数字虽然达到了市场预期的41.6亿蒲式耳高水平，但因收割面积数字出人意料的下调了90万英亩，致使预估的大豆总产量仅有29.67亿蒲式耳，虽较上月报告上调了1.11亿蒲式耳，但仍明显低于市场平均预测的30.06亿蒲式耳水平；报告预估美豆结转库存为2.6亿蒲式耳，较上月上调5500万蒲式耳，但低于市场平均预测的3.04亿蒲式耳水平。虽然本次报告再次证明了美国大豆供应充足的状况，但由于近期市场提前消化影响，这样的调整不免让人产生“利空出尽”的感觉。此外，在世界大豆供需数据方面，由于本次报告预估的美国大豆产量上调300万吨、阿根廷大豆产量上调150万吨，全球大豆结转库存预估数字由上月的4492万吨增至4741万吨，从这份数据来看，美国农业部预估的2005-06年度全球大豆总体供需状况应该是较为宽松的，但由于南美巴西、阿根廷的大豆产量目前还有着太多的不确定性，所以这份报告目前还说明不了太多问题。
受美豆报告利空出尽和美豆大幅收高影响，今日连豆纷纷高开，但由于近几天连豆业已提前反映了美豆的上涨，因此今日连豆以高位震荡为主，盘中新主力A605合约持续大幅增仓，说明多空双方分歧较大，但多头仍占主动，原主力合约A601持仓先减后增，并且盘中出现强于A605合约走势的行情，多头主力有轮番拉动的迹象。从今日的走势来看，短期连豆仍将保持震荡上行的趋势，交易者低位多单可继续持有，急涨可部分平仓，回调再补。
中州期货研发中心 张立轩
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