[机构看盘]南粤期货汕头营业部：成交萎缩，市场参与热情缺乏

　　【市场简述】

　　LME铜: 受基金下午盘的获利回吐影响，三个月期铜价格下跌2%，但在跌破主要的几个支撑位以后，引发了空头止损。三个月期铜下滑65美元,至每吨3,905美元.库存减少607吨,至70750吨.

　　COMEX铜: 期铜周三自近期纪录高位回落,因一些投资者了结获利,但强劲的基本面近期料将继续支撑铜价. 指标12月期铜合约结算价报每磅1.7935美元,下挫4.15美分.库存减少234短吨,至4452短吨。截至10月4日，基金净多持仓9521手.

　　沪铜：期铜今日回调，总体减仓2244手， 12月合约收盘报37020元，下跌310元。长江有色金属现货铜报价： 37670-37770元/吨。现货贴水70元。

　　【市场消息】

　　1、英国商品研究局（CRU）最新的月度报告指出，高铜 价正在抑制全球的铜消费，而且也使得铜产品的替代品需求量不断增加。CRU在报告中指出，替代品的规模还处于很小的水平，但是替代趋势的形成将会抑制今后年全球铜的消费。

　　2、据海外媒体报道，中国现货铜精矿进口正在下跌。原因是很多大型铜冶炼商已经储备了未来数月所需精矿。而中国需求下降将潜在地推高全球精炼费。中国的铜消费量占全球的１／５，其所需铜精矿超过一半需要进口。一家国际贸易公司的贸易商表示，近来交易清淡。中国冶炼商今年所需铜精矿基本已经购齐。

　　【走势分析】

　　1、 昨晚LME铜受基金下午盘的获利回吐影响，三个月期铜价格下跌2%,但部分基金的退场未能引起市场抛售,尾市反而出现空头止损盘.所以昨晚的下跌只能视为调整,另外目前的高铜价还不能被市场接受,而技术上4000美元的心理关口将对伦铜走势形成较大压力,预计后市伦铜将呈现高位震荡格局.

　　2、 从持仓变化上看，沪铜今天总体仓位先减后增，价格先抑后扬,在5日均线受到较强支持,盘中少见明显的主动性抛盘,投资者对抛空仍然态度谨慎.

　　总结：技术上铜的走势仍然保持强势,但市场参与热情缺乏,多空双方表现谨慎.预计后市将维持高位震荡格局,建议日内高抛低吸.

　　（南粤期货汕头营业部研发部--张乐佳）