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周四沪胶低开高走，继续强势整理，多空双方均有向远月移仓的意愿。主力0601合约早盘17990报开，盘中震荡上行，尾盘价格报收在18180，全天成交136398手，减仓3010手。
从技术面看，0601合约价格继续获得多头发散均线的支撑，维持强势整理，而各项技术
指标同样位于强势区域。但是减仓的过程让价格涨势受到一定程度的拖累，近日如果价格仍然维持减仓的趋势，那么该合约涨幅将会相对有限，多头行情将会向远月转移，行情延续的时间也将延长。
从基本面看，现货价格迟滞拖累近月合约，多头开始向远月转移。今日现货价格位于17600附近，涨幅有限，使得近月合约上涨谨慎。而远月合约受到未来紧张的供求基本面提振，继续保持上攻态势，鉴于此国内多头主力已经表现出向远月移仓的迹象。另外，灾害天气造成天胶减产的同时，也影响了整体供应的节奏，使得目前市场笼罩在供应忧虑中。所以短期国内外的回调走势只是对获利盘的消化，并未根本性改变行情的性质，相信经历过高位整理后，行情仍将维持原趋势运行。
综合以上的情况，短期整理只是市场调整持仓结构和行情节奏的需要，远月合约近期的表现为后市走势指明了方向，相信价格整理后将会再次发力上攻。从操作角度考虑，前期多单获利丰厚，可以继续持有，空仓者可以考虑逢底介入多单，但总体仓位不能过重。
鑫国联期货 江洋
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