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美国农业部周三公布了市场瞩目的10月供需报告，报告虽然上调了今年美国大豆产量预估值，但由于调升幅度低于市场预期，且市场在报告公布前几个交易日充分消化了该报告数据可能利空的影响，待USDA报告数据出炉之后，反而形成利空出尽即利多的效果，CBOT大豆期价各合约皆暴涨20多美分，当月511合约劲升25.5美分，收于589美分。主力601合约站上600美分，报收601美分，涨幅24.5美分，期价达到近一个月来的高点。伴随价格的劲升，成交亦大幅放量，当日美豆成交量达到11万多手，为各农产品成交量之首。随着当日巨阳的收盘
，期价摆脱了低位向下突破的威胁，价升量增的态势预示着期价正在筑就底部。
美国农业部10月12日公布的供需报告显示，预计05/06年度美国大豆产量达到29.67亿蒲式耳，比上个月的预估值增加1.11亿蒲式耳，单产从上个月的每英亩39.6蒲式耳提高到41.6蒲式耳。本年度美国大豆压榨量从16.85亿蒲式耳提高到16.95亿蒲式耳，由于产量的大幅提升，相应的05/06年度的大豆期末库存亦从9月份的2.05亿蒲式耳提高到2.60亿蒲式耳。单从数据的变动看，由于调升了产量和年末库存预估值，该报告数据应有利空影响，但是USDA对美国大豆产量的预估值低于分析师此前的平均预估值30.14亿蒲式耳，且库存亦低于分析师的平均预估值2.91亿蒲式耳的水平，同时由于美国农业部将05/06年度美国大豆播种面积从7310万英亩调降到7220万英亩，故即使单产水平大幅提高了2蒲式耳，但总产水平仍未超过30亿蒲式耳，且由于美国大豆已经进入最后收成阶段，大豆的产量再度提升的空间已经不大，本月供需报告的产量数据较接近实际值。市场对本月报告的反应为利空出尽，期价得以摆脱低点大幅反抽。另外，USDA对其他大豆主产国的主要数据预估变动是将阿根廷05/06年度大豆产量预估值从上个月的3900万吨提高到4050万吨了。巴西大豆产量则没有变化维持在6000万吨。同时提高了南美两个主产国05/06年度的出口预估值，分别从前一个月的2247万吨和940万吨提高到本月的2288万吨和970万吨。中国的大豆进口量则从前一个月的2700万吨提高到2750万吨。
在美国农业部报告数据明朗之后，市场对季节性丰收所造成的利空压力逐渐消化，炒作焦点将会发生转移，关注需求方面的变化。原油价格再度上涨，令生物燃料的前景看好，大豆制品的深加工产业对大豆消费需求的拉动作用将会体现出来，这也是期价在低位获得支撑并大幅反抽的利多因素之一。CBOT大豆期价周三暴涨，令期价摆脱了继续向下拓展空间的压力，基金买盘再度活跃，期价有望振荡筑底，稳中趋升。
连豆和粕期价周三受美盘反弹的带动，期价持续第二日上扬。盘初期价一度受USDA将公布月报的不确定因素影响而小幅调整回落，但多头人气在远期605合约聚集，逢低买盘活跃，期价终盘继续收阳，连豆主力A605合约当日收于2814，较前日上涨9元。A601合约则收于2739，与前日几乎持平，豆粕主力601合约收于2408，较前日上扬3元。从当日连豆市场的走势看，多头人气较高，但因USDA报告数据尚不确定的影响，期价涨幅受限，透露出现些许观望情绪。周三美国农业部公布月报之后，CBOT大豆期价暴涨，这将鼓舞连豆多头的信心，令期价在周四再度大幅扬升。
刘幸华
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