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昨晚原油上涨到63.53美元/桶的价位，从技术上看，做出复合头尖顶向下突破后昨日又再次向上突破颈线位，目前已经站在63-62元的强支撑区之上，原油能否站稳63美元的颈线上，反弹以后的走势将至关重要。
新加坡燃料油180CST昨天上涨到314.25美元/吨，约合人民币3360元/吨。在这样的情况下，由于从期货市场买货比从现货市场每吨要贵70元左右，那么3300元/吨的价格就是期货
的价值所在，这样，期货价在向上涨空间就不大了。
在这样的背景下，上海燃料油主力还要考虑原油如果再次向下突破的可能性，一旦向下突破，新加坡燃料油和上海燃料油都会向下走，所以今日主力继续以出货为主。
主力合约FU0512以3248点最高价高开，然后迅速走低。下午虽有所反弹，但是震荡走低的格局没变。当日最低点3214，收盘3223。全天减仓3018手，持仓量减到49784手，成交减少到35410手。FU0602合约持仓量增加1230手达25750手，成交27034手。
值得注意的是FU0512合约前半天弱于0602合约，后半天则0602弱于0512合约。根据笔者的统计，在主力合约进入交割月前一个月，主力合约与后一个合约的最小价差为-63点，今日12月与2月的价差一度达到-60元，收盘价差50元。当12月减仓到30000手以下时，价差就会缩小甚至向正价差变化的可能性很大，因此套利可以考虑建仓。
虽然昨晚原油上涨到63.53美元/桶的价位，但是能否继续上走还有待随后几日的确认，上海燃料油走势目前趋势不明，成交量有所减少，在趋势不明朗的情况下，应以观望为宜。
南都期货 刘月来
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