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周二，LME铜在经历了稍早的整理之后重拾涨势，期价大幅收高53美圆，最后以3970美圆报收。尽管目前伦铜的涨势轰轰烈烈，但市场成交量却显得颇为淡静，场内铜仅成交6526手。目前市场上的这种观望氛围，也为铜价未来的发展带来了诸多的不确定性，这应引起投资者的注意。库存方面，昨天LME铜库存增加275吨，目前总库存量为71100吨。投资者认为，昨日伦铜的大幅上涨只是即调整之后的正常趋势。对于这一点，市场是有所准备的。因为从目前的情况来看，基金对后市的看法并没有发生多大改变，仍然乐于持有多头头寸。同时，
由于市场的观望态势，导致市场中的参与者不多，使用少量资金就可以轻松的大举推高期价。这一点，交易商认识的极为透彻，他们认为“市场流动性比较低，期价波动幅度很可能被夸大。”而对于目前的交投淡静的市况，部分交易商也表示出担忧，他们指出“如果随后纽约与亚洲市场随之上涨，那么明天LME铜价可望开在4000美圆左右，但市场仍然很紧张，部分交易商仍担心市场可能会出现抛售。”对于目前的主多资金来说，过高的铜价和市场绝大多数投资者的不认同是他们的风险所在。而包括纽约和亚洲市场在内的其他市场走势将在很大程度上影响到他们的操作。
就国内的市场环境而言，现货消费方面，因为价格原因导致目前市场上铜的主要消费商大多采取以销定产的策略，不敢贸然建立库存。之所以这么做，无非是害怕承担价格风险以及占用过多的周转资金对企业不利。因此，尽管目前的消费旺季对铜的需求相对而言比较强劲，但铜价的高企对市场消费能力增长的软杀伤依然存在，并最终会对铜价造成影响，尽管目前的铜价仍处于上涨的势头中。但就目前的市场情况而言，伦铜期价上涨对沪铜市场的影响；现货价格高企对期价的推动作用；因进口减少导致市场供给的紧张以及消费需求的强劲是最终推动沪铜期价走高的主要原因。
今日沪铜主力0512合约以37400元开盘，最高37470元，最低37260元，最终收于37300元。全天成交26990手，成交量比上一交易日有所萎缩。现货方面，长江有色金属市场现货报价在38140-38300元。
操作上：保持观望。
赵 炜
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