[机构看盘]北方期货：LME铜价冲高回落，趋势料未改变

　　LME铜市在周一交易过程中表现清淡，盘中冲高回落，不过回落幅度十分有限。库存方面，LME铜库存近日继续延续下滑，美国市场的库存情况依然严峻。由于加拿大鹰桥公司工人罢工，加上美国Asarco铜矿罢工未止，以及赞比亚铜行业面临的燃料短缺问题，这些都将对铜产量增长产生一定影响，事实上铜价上涨也受益于这些事件的发生。低库存是铜价延续强势的基础，而供给增长能力的有限则是铜价延续强势的保障。虽然铜价于周一冲高并小幅回落，不过LME现货升水依然维持稳定，主流资金持仓料未显著变动，后市料将延续已有势头上 行。国内方面，每一次铜价比值显著偏低都将提供反向套利操作机会，而库存趋向下降则可能进一步扩大现货升水水平，因而投资者可密切关注套利操作机会。操作上，LME三个月期铜多单止损线控制在3820美元一线。

　　

　　若以9.20～9.40比值计算，当日1月铜价运行区间可能落于36100～36880

　　

　　若以国内12月铜做9.40～9.60比值计算，当日12月铜运行区间可能落于36880～37670

　　

　　若以国内11月铜做9.50～9.70比值计算，当日11月铜价运行区间可能落于37270～38060

　　

　　周一10月铜价与LME三月铜价比值为9.67。

　　

　　

　　

　　国内操作建议，继续持多。

　　

　　

　　

　　杨文虎