[机构看盘]南都大连营业部：玉米大幅上扬，受连续降雨影响

　　DCE玉米今日在大幅上扬，这与中原一带的连续降雨使得玉米产量受到损失有一定关系。

　　山东地区近期新粮已经大量上市，但由于自上月20日前后开始的连续降雨使得新粮受到大量损失，以往年度在新粮收割之后晾晒2-3天，饲料企业即可以使用，但本年在在新粮收割量在30-50％不等的时候连续降雨，使得已经收割的玉米无法晾晒，部分玉米产生发霉现象 ，据称有可能造成黄曲霉素增加，饲料企业无法使用。据山东地区饲料企业人士认为，目前初步估计的损失数量可能超过产量的20％。

　　目前山东地区饲料企业无法使用本地玉米，并且东北玉米也由于铁路运输不畅而用量很少。目前市场价格混乱，质量好的玉米1380元也难以收购得到。青岛地区饲料企业从大连港有少量购买以补充库存。但价格很不合算。

　　

　　山东的情况在河南等中原地区也同样出现，尤其是河南地区与山东相似，也有大量的发霉现象。估计山东地区的产量在1400-1500万吨，河南地区产量在1150万吨左右，河北的部分地区也有同样情况出现。若不能被饲料企业使用的玉米数量达到产量的20％，则估算山东和河南两省的损失量将达到500万吨。

　　

　　北方港口的可装运数量是逐渐减小的趋势，目前台风的影响逐渐平息，班轮发运恢复，由于价格合适，利润空间较大，所以各方将集中力量向广东运输。预计中旬是一个集中到港的时期。对广东市场也必将形成一定压力。贸易商估计广东价格有可能再次下降到1360元上下。但10月下旬以及进入11月之后需求将继续增长，但从产地到北方港口的货源将逐渐显现空虚状态，而新粮最早要到11月下旬会有少量供应。势必形成供应不足现象。所以预计广东市场即使是受压下跌，也难有大幅下滑，并且在进入11月之后将恢复上涨。据估计，有望达到1450-1500元/吨高点。从而对北方市场以及期货价格形成有力拉动。

　　

　　另外存在潜在利空因素，近期猪价明显下降，特别是北方地区，每头猪价格亏损幅度在80-150元，势必打压了养殖户的积极性。我国养猪多以散户为主。亏损必将影响未来的养殖数量，有可能对母猪也进行屠宰。猪是玉米的主要消费对象。所以对本年度的消费量必将有所影响。但由于人们生活水平的提高，肉类消费量的总趋势应该是增长的，只是增长幅度将受到限制。

　　

　　周五CBOT玉米价格继续走低，预期周末收割加快打压12月再创新低。

　　玉米跌0.4-1.6美分，12月跌1.6收2025.4，盘中创新低202.2。成交较为清淡。

　　在下周三农业部供需报告前市场还出现一些平仓盘。市场认为饲粮供应压力大仍将限制玉米价格的上涨，但周五早有消息称美国出口商向埃及销售了12万吨玉米，这对当日价格有所支持。预计下周一农业部周作物生长报告将显示玉米收割完成35-38%，正常进度为36%。

　　阿根廷农业秘书处预测玉米种植完成38%，去年同期为27%，预计种植面积年比将下降5.6%。

　　（南都期货大连营业部　秦海涛）