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在国内国庆长假期间，WTI原油共有6个交易日，其中前五个交易日都是下跌，最后一个交易日反弹上涨。9月29日WTI原油收市价为66.79美元，而10月7日收市价为61.84，下跌4.95美元，下跌幅度达7.41%。同时新加坡180收于305.39美元/吨。而10月9日的现货价为3315元/吨。
在这样的前提下，上海燃料油今日各合约却是低开高走，收市时跌幅十分有限，不到0
.5%，走势相当强劲。
主力合约FU0512以3185低开，瞬间探到最低点3183后，步步走高，持仓量不断增加，最高价3228，收于次高价3227。全天成交66690万手，持仓量增加8136手达55570手。量价配合理想。今日值得注意的是FU0612合约，该合约增仓10420手从而使持仓达到21726手。在目前原油大幅下跌的情况下，两个合约同时大幅增仓上涨值得注意，主力有可能在12月上作多，在2月份上做空作为保护。
目前，上海燃料油的走势与国际原油的走势出现背离，因此应该谨慎为宜：
原油的大幅下跌，是基金持仓结构变化的结果：基金在这次下跌中再次起到了关键的作用，上上周的基金净多单减少13226，持仓变为净空单26329手，而上周基金再次减少多单，净多单减少1022手，从而使净空单达到27351手，这正是原油价格下跌的直接原因。从技术上看，原油做出复合头尖顶的可能性大增，目前已经跌破62元的强支撑，反弹后很有可能跌破60美元的整数关口，下一个支撑位为58美元。但是能否跌破60美元一方面要看基金是否继续增持空单，另一方面也要看消息面的影响。
在这种情况下，上海燃料油却是十分抗跌，也是主力资金运作的结果，如果原油反弹，对主力运作很有好处，但是一旦原油向下突破，主力就处在很尴尬的境地。在这种情况下，作多以谨慎，另外可以考虑买12月卖2月的跨期套利交易，以降低风险。
（南都期货 刘月来）
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