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今天沪铜主力0512合约开盘36490，最高36950，最低36490，收盘36950，全天成交22786手，持仓增加1650手。全部合约涨停。
十一长假期间LME库存和COMEX库存都在不断减少。在国内休息的五个交易日内，LME库存减少了12000吨，目前总量70475吨。COMEX库存已经减少至5454短吨。今天长江现货报价37910---38010元/吨，这个价格已经超过今年一季度出现的37650元/吨的现货最高价。自今年
8月份国内期货价格与LME的比价一直维持在一个比较低的水平，所以对进口有一定的影响，国内后期现货铜的供应还是要出现短缺的情况。
从相关市场上看，原油价格已经自高位回落，顶部形态已经确立；美圆的走势在短期内很难对铜的价格有指导意义。LME其他金属价格也没有表现出和铜价相同的强势，所以现在铜的价格在走自己的行情，决定价格最关键的因素就是供需矛盾。
从技术面上看，9月19日受到美国飓风的影响，价格已经突破了盘整了25个交易日的小箱体，近期上方的高点应该在3950附近。由于受到基本面利多的影响，LME的价格在近期出现大幅滑坡的可能性没有，所以国内的盘面在近期还会维持强势。从中线来看，铜已经到达了天价，任何价格都有可能会出现，所以预测后市LME能走到什么样的价格已经没有太大意义，现在关键看基本面的变化情况。
操作建议，国内还能短线持有多头头寸，空头不易轻易尝试。
浦发期货 朱一帆
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