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国际黄金市场一周综述(10月3日—7日)
一、行情回顾
国庆长假期间，国际金融市场继续其固有的步伐。外汇走势波澜壮阔，黄金价格续写历史。上周初，美圆表现比较强劲，美圆指数一度突破90，前期上涨过多的黄金显然面临
较大压力，产生了小幅回落整理的态势。然而周四，风云突变美圆暴跌，欧元/美圆创三年以来最大涨幅，美圆指数从89.92跌落至88.66，黄金显然受到激励，基金改变调整策略向上拉升，至周五收盘COMEX12月期金报477.30美圆/盎司，为近期周收盘新高，周中最高价为479.10美圆/盎司，全周上涨5美圆。基金持仓方面，多头头寸达到229464，较前周增加9816；空头头寸57966，较前周增加4418，基金净多头增加5398手。
二、相关背景分析
1.外汇市场分歧加大，美圆前景不容过于乐观。上周一，美圆延续此前的上涨态势，美圆/日圆达到16个月以来高点，美圆兑欧元也为3个月以来的高点，在没有更多消息面因素主导下，美圆惯性冲击阻力位置，显示了比较强的上涨态势。然而正当美圆多头得意之时，外汇市场的残酷再次显现，周四美圆大幅下跌，欧元/美圆创3年多来最大当日涨幅，一时之间对于美圆不利的因素铺天盖地，委内瑞拉央行调整外汇储备减持美圆、欧元区加息言论出现、市场对周五非农就业数据悲观、纽约地铁再传恐怖威胁等等令市场大幅抛售美圆，虽然周五美圆有所反弹，但是整周美圆指数仍以带上下影线的小阴线收盘，显示了市场在目前价格的分歧加大。周五重要的美国9月非农就业人数数据为减少3.5万，此前最坏预期为减少40万，平均预期也为减少15万，悲观预期主要来源飓风影响，不过实际公布数据显然要好于预期，该数据短期会对美圆有一定支持，但是中长期看支持美圆因素逐步减少，前期美圆上涨已经基本反映了美国经济状况和利率政策，除非美国有更强硬的加息政策，否则美圆不容乐观。技术上看，短期内如果美圆指数不能弥补上周四的跌幅，很有可能要重拾跌势。因此黄金空头要格外注意美圆风险。
2.国际原油价格出现较大回落。高价格对消费产生了抑制作用，美国燃料油需求预期减少等因素导致国际原油价格产生较大回落，纽约商品交易所原油价格从周初的66美圆/桶回落到目前的62美圆/桶附近，不过是暂时回落还是就此转势尚难判断，在历史性价格也不排除基金用非常规手段来操作的可能，高位震荡在所难免，但是后市尚难预料，尤其是消费方面是否真的出现减少还不确定，如果消费依然保持旺盛那么油价的牛市是不会轻易结束的。
三、本周展望
本周值得关注的经济数据有周四晚公布的美国8月贸易收支数据，目前预期为-590亿美圆，前值为-579亿美圆；周五公布的9月消费者物价指数，目前预期为0.9%，前值为0.5%。因为这两个数据分别牵涉到美圆下跌的主要原因之一赤字问题和上涨的主要原因加息因素，因此数据的偏向会对行情产生影响。
具体来看黄金，COEMX12月期金中期上涨趋势明显，目前已经在460美圆以上构筑新的上涨平台，460美圆由前期的阻力位转化为较强的支撑。短期虽然指标超买比较明显，随时会有一定回调，但是如果美圆指数不能重回90以上展开上涨，那么黄金不可能有深度调整。值得黄金空头警惕的是，前期黄金的上涨是逆美圆强劲于不顾的，如今美圆一旦出现调整那么会对黄金重新产生支持。所以综合来看，依然是低位买入黄金的策略比较可行。目前简单的策略可以考虑价格在5日均线附近买入，以20日均线作为止损参考。总之460美圆已经演变为中期多空重要的分水岭，该区域之上以作多为主。
大连黄金珠宝市场信息部 王毅
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