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本周连豆小幅走低，窄幅震荡，成交稍稍缩量，持仓近减远增，最终收于周内较低位置。主力合约A601周开盘2736，最高2749，最低2705，收盘2717，周成交1070076手，持仓减少13066手至318806手。A605合约持仓增加24004手至88348手，增幅较大。
国际市场上，本周CBOT大豆再创年初上涨以来的新低，主力合约11月黄豆最低达到556.75美分，跌破近两周的低点568美分。从走势上看，美豆仍有进一步走低的可能。基本面上
，本周令美豆走弱的主要原因仍是季节性收获的压力，不过周四的出口销售报告和月度压榨报告却是利多的，出口销售报告显示，截止9月22日一周的美国大豆净出口销售量为67.59万吨，处于市场预测的50-75万吨区间内，虽然较前一周的有所下降，中国购买了36.33万吨此外，美国普查局公布的压榨报告中，8月份美国大豆压榨量为1.303亿蒲式耳，高于市场预测1.298亿蒲式耳平均值；豆类库存23.83万短吨、豆油库存17.27亿磅。由于豆粕、豆油库存明显低于市场预测值，反映出美国国内良好需求状况，市场认为这两个报告有利多影响。天气方面，随着天气状况改善，美国大豆收割工作已经恢复进行，预计未来一周内整个中西部大豆主产区将以干燥天气为主，作物收割条件十分有利。其它消息方面，由于缺少降雨，巴西中西部地区早播大豆工作进展缓慢，但播种时间目前仍较为充裕。巴西大豆的通常播种时间是在10月中旬至12月末。
国内市场上，本周以来，国产大豆收割进度不断加快，黑龙江主产区各地早熟大豆品种已经陆续展开了收获工作，部分地区将于9月末基本完成早熟品种的收割，而晚熟品种将在“十一”长假前后陆续展开大批量收割（目前尚未完全成熟），预计大批量上市将会在10月中下旬左右。由于当前大型油厂尚未入市收购，因而市场缺乏指导性的价格，仅为各地贸易商在维持小批量的收购，据悉目前各地早熟大豆的收购价格集中在2.40－2.56元/公斤，但由于产区各地豆农出货心态不一，因而销售情况也不尽相同，部分地区豆农惜售心理严重，而也有一些地区豆农出货较为积极。截止目前国内港口以及油厂的库存水平在230－240万吨附近，近期国内进口大豆到货量相对偏低，预计9、10月份的到港量将平均低于200万吨。
大连市场上，受美豆破位下行影响，本周连豆也小幅走低，但由于国内面临长假，多头并未放弃，周内多空双方在20余点的范围内曾大幅增仓对峙，周五为回避长假风险，在部分多头主动平仓下，主力合约A601多空双方均大幅减仓，达3万余手，同时，本周A605合约却持续增仓，成为多空双方争夺的第二战场，后市对行情的演变有举足轻重的作用。从近期两市的走势来看，CBOT大豆仍有继续下行的可能，但国内节日期间不排除先抑后扬的走法，连豆节后将面临三种走势：一种是美豆破550美分继续下行，节后连豆低开低走；一种是美豆在550-570美分之间震荡，节后连豆也继续震荡走势；最后一种是美豆探低反升，上破570美分，节后连豆高开高走的可能较大。前两天笔者已经建议交易者轻仓过节，至于节后如何操作，视节日期间美豆的表现再定。
祝大家国庆快乐！
（中州期货研发中心 张立轩）
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