[机构看盘]鑫国联期货：大豆温和反弹,跟随外盘走势

　　周四大豆跟随外盘增仓反弹，市场内分歧依然突出。主力0601合约早盘以2738开盘，盘中价格温和震荡整理，尾盘价格报收在2733，全天成交199038手，增仓7030手。

　　

　　从技术面看，目前底部整理特征明显，整体行情畏涨畏跌，成交谨慎。CBOT连续创出新 低，但是每次破位幅度有限，显示空头打压力度有限，而整体弱势格局依然控制盘面，所以后期更倾向于弱势在整理中缓解，短期还看不到弱势马上扭转的迹象。考虑到外盘目前所处的境地，国内虽然保持较强的抗跌特质，但是大幅反弹条件也不具备，所以目前较好的增仓势头只能理解为对后市行情的蓄势。所以，总体行情目前只能谨慎看多，以昨日低点为止损位少量持有多头。

　　

　　今年国产大豆产量预计将为1680万吨。在降雨量和气温有利于大豆生长的状况下，国内某机构预测我国大豆单产水平达到1768公斤/公顷。其中，预计黑龙江地区大豆单产为1800公斤/公顷，较去年提高4公斤/公顷；预计内蒙古地区大豆单产为1350公斤/公顷，较去年降低19公斤/公顷；预计安徽地区大豆单产为1200公斤/公顷，较去年降低68公斤/公顷。预计2005年我国大豆产量为1680万吨，较上年创纪录的1740万吨降低60万吨，降幅为3．47%。预计黑龙江省今年大豆产量为612万吨，较去年降低26．5万吨，降幅为4．15%；内蒙古地区大豆产量为101万吨，较去年降低1．9万吨，降幅为1．79%；安徽地区大豆产量为110万吨，较去年降低2．2万吨，降幅为1．95%。

　　

　　美国时间本周五早晨，美国农业部将公布截止截止9月1日的第四季度作物库存报告。分析师平均预测美国大豆季度库存为2.93亿蒲式耳，与美国农业部9月份供需报告预估的2.95亿蒲式耳基本持平。本次报告的季度库存数据也就是2004-05市场年度(9-8月)的最终库存数据。分析师称，现在出口、压榨数据都已尽人皆知，但美国农业部月度报告中的“调整值”项数字下调却没法解释清楚，这暗示在过去的几份季度库存报告中美国农业部可能已经高估了2004-05年度的美国大豆产量。

　　

　　目前，整体行情仍将延续弱势整理格局，但其下方空间不大，可以试探性建立多单，风险相对可控。

　　

　　鑫国联期货 江洋