[机构看盘]中期广州：沪铜窄幅波动，节前走势相对平稳

　　近日LME库存变化不大，伦敦铜价走势也维持高位整理，受当地现货价格涨至4000美金的带动，期价交易重心呈逐步上移的迹象，强势依旧，只是走势略显谨慎。铜价经历上周的急升，空头回补似乎已接近尾声，而基金方面也似乎没有了进一步拉升的意思，期价失去了上升的推动力量，走势进入高位整理。国内铜价的表现主要影随着LME的走势，在国外铜价维持整理的情况之下，短期内沪铜走势也转入整理格局。28日CU0512合约以35550开盘，盘中最高35530，最低35430，尾市以35490报收，回落100元。全日维持窄幅整理的格局，交投较为 冷清，节前效应开始出现。

　　

　　基本面方面，在国内需求疲软和国际铜价不断走高的影响下，中国一些铜进口商将现货铜反销回伦敦金属交易所或者将铜的装运日期，推迟到9月份。一位贸易商表示，目前需求有所回暖，但与去年同期相比仍比较疲软。据海外媒体报道，夏季停产检修期结束后，中国对现货铜的需求也日渐回暖，但也有一些公司因铜价太高而削减产量。

　　

　　现货方面：28日，国内现货报价较前几天有所回落。上海华通报价37090-37290，收于37290元/吨；长江有色金属现货市场报价在37200－37300元/吨；广东南海地区报价37300-37400元/吨。预计节前国内现货报价仍将维持高位，较高的价格也会对消费产生抑止作用。

　　

　　库存方面：LME库存28日小幅下降125吨至84050吨；国内方面，上海交易所精铜库存打幅下降9188吨至32883吨。LME库存继续平稳增长，结合近日现货/三月升水下降的情况来看，供求关系似乎已经得到较为明显的改善，这不利于铜价后市的进一步上涨。

　　

　　操作建议：走势转向高位整理偏弱，原有多头谨慎持有，不加仓。

　　

　　中期广州 李志成