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周二大连大豆小幅下跌，主要受美盘下跌影响，美豆形态由盘整转为向下突破，后市应有进一步下跌可能，受美盘压力，连豆走势趋弱。
美盘方面，周一晚CBOT大豆11月合约下跌6.6美分，创下本轮下跌新低，短线跌势呈现向下突破态势，后市向下空间又被打开。沉重的季节性收获压力仍是主要利空因素，消息方面，美国已收割大豆的单产水平仍旧普遍高于预期，市场对美国农业部下月报告继续上调产
量的预期心理进一步加重。基金净卖出约1500张，预计目前净多单为1.2万张。 据周一盘后美国农业部公布的作物进度报告，截止9月25日(周日)美国大豆收割完成19%，远高于市场预测的13%-16%区间，去年同期17%、五年平均14%；大豆作物生长良好率为55%，较前一周提升2个百分点，去年同期为66%。
远期现货方面，海运费用比前日小幅下跌，美湾至中国运费为47.04美元/吨，根据海运费变化的规律，今后一段时间持续下跌的可能性较大。美湾11月船期基差略有下跌为65美分/蒲式耳，较一周前下跌了7美分/蒲式耳。几乎在一夜之间，海运费和基差从对连豆的利多支持转向利空。按最新美豆价格以及基差、运费计算，明年一月美国大豆到港成本为2758元/吨，豆一601合约价格与此相比处于合理范围；明年五月巴西大豆到港成本为2664元/吨，豆一605合约与之相比价格偏高。
从美豆、运费、基差这三个主要基本面因素分析，今后几天对连豆利空的因素应大于利多的因素。
技术分析，豆一601合约在2700一线构筑双底的可能性越来越小，目前的形态看起来倒像一个持续型的头肩顶，后市下破2700的可能性增大。关于豆一601合约自6月20日以来中期跌势已经结束的判断似乎也有动摇，如果这次下跌是五浪结构的话，后市应还有下跌空间。
操作策略：如果豆一601合约跌破2708，可顺势沽空，相对而言，沽空相对进口成本偏高的605大豆风险较小。 (王晓光)
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