[机构看盘]南粤汕头营业部：由于节前效应，沪铜将维持高位振荡

　　【市场简述】

　　LME铜: 伦敦金属交易所期铜周一再创新高，最高至3797美元，场内收盘报3775上涨50美元

　　COMEX铜: 纽约商品期货交易所期铜周一收于纪录高点附近,基金与投 机客根据技术性 因素推高价格. 12月期铜一度触及合约高点每磅1.7380美元,随后回落,收于纪录收盘水准1.7365美 元,上涨3.80美分.现货月9月合约创下纪录新高每磅1.8450美元,终场收报1.8410美元,涨4.25美分.成交量估为14,000手,高于上周五的10,392手.

　　沪铜：今日沪铜高开低走，主力0512合约早盘以35650高开，期价在创出了新高35710元后，受到多头获利盘的打压，价格回落，尾市价格较为振荡，空头的增仓打压使得期价收于日低报35500，仍较昨日上涨290元。

　　【走势分析】

　　1．昨日伦铜库存小减200吨，而注销仓单突增，达到12500吨，注销仓单的大增预示着后市库存有了大幅下降的空间，

　　2．伦顿现货铜升水再次增加，接近200美元大关。从隔月升贴水分布可以看出，随着铜价的上涨，隔月升贴水有所拉大，不过目前还没有现货逼仓的迹象，因此现货升水上升空间有限

　　3．昨日原油大幅上涨，对铜价上涨利多。 此前我们说过原油的头肩顶形态还需一两天确认，而且目前的形态上发生了一些变化，期价在63美元一线再度以中红方式顶回，使得日线上似乎有小W底部构造化解“头肩顶”模样，因此今晚的走势很关键，如果油价不出现回调。那么在近期的后续形态的演化上原油期价将转变为保持在平档箱体的反复振荡，善不能够成转弱的信号。因此只要原油没有扭转强势格局，仍将对铜价形成有力支撑。

　　4．技术上看，铜价强势调整止于前低处，目前结束调整重新上涨，从形态上看，我们设定的3800美元的上限昨日依然没有效破位，但是高点却不断逼近，从中长期趋势上抗，上涨的趋势依然保持完好。已经显示出了强势上攻的态势。今日场外电子盘已经突破了3800美元，所以如果今晚伦铜能够有效向上突破的话也将会是更为凌厉的攻击势头。

　　5，由于即将面临国庆长假，由于节前效应沪铜市场的交投较为清淡，从今日持仓结构变化上看，部分投机多头获利了解的迹象比较明显，而主力空头的持仓还是比较稳定，但是市场也缺乏明显的抛空力量，在接下来的几个交易日当中，节前多空双方的平仓盘较导致沪铜走势较为振荡。

　　

　　终结，临近长假，铜价高位风险较大，操作上多头逢高离场，空头价格有效突破3800美元也应该坚决离场

　　（南粤期货汕头营业部研发部--潘赤诚）