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周二连豆继续小幅低开，冲高回落，成交略增，持仓多数合约减仓，最终仍全线飘绿收盘。主力合约A601早盘以2724开盘，期价小幅反弹回补跳空缺口，随后维持横盘震荡走势，午盘后期价在部分多头的主动平仓下，进一步走低，尾市维持日内低位窄幅整理，最终以2723报收，下跌16点，成交209276手，持仓减少204手至326900手。其它合约下跌5-51点不等。
周一美豆受隔夜电子盘略有收低影响，主要月合约低开1-2美分，经盘初连续下探企稳后，期价全天大部分时间低位窄幅盘整，最终各合约以下跌4-6美分收盘。由于缺少明显利多消息支持，当天CBOT大豆结束了近一周多以来的窄幅整理局面再次破位下行，主力11月合约刷新9月15日668美分低点、创近7个月以来新低。从当天市场看，沉重的季节性收获压力仍是主要利空因素，盘初少量的投机卖盘压制期价走低，11月合约在突破668美分后触发预设止损卖单使得期价加速下行，但因市场总体交投并不活跃、CBOT豆油受能源品种支撑止跌企稳，豆价没能大幅走低。
基本面上，美国已收割大豆的单产水平仍旧普遍高于预期，市场对美国农业部下月报告继续上调产量的预期心理进一步加重。据上周五盘后CFTC公布的持仓，截止9月20日(周二)基金持有CBOT大豆期货净多单9867张，较前一周下降6069张。基金大豆净多单已经连续第7周呈下降趋势。于上周末在美国海湾地区登陆的“丽塔”飓风所产生破坏影响没有预期严重，预计港口装运工作将很快恢复。受飓风形成的热带气压及北部冷锋侵入双重影响，预计未来两天美国整个中西部大豆主产区将出现1-2英寸的降雨过程，这对作物收割产生一定影响，但从本周中期开始，天气条件将有望改善。周一盘中，美国农业部公布的一周出口检验报告显示，截止9月22日一周美国大豆出口检验940.7万蒲式耳(25.6万吨)，较前一周的536.9万蒲式耳有明显提高，其中有636.8万蒲式耳(17.33万吨)将发往中国，这也是本市场年度以来首次出现发往中国的检验量。这份报告对当天盘面有一定利多支撑。目前市场仍有关于中国购买的传闻，有消息称中国上周末新购进了1-2船美国大豆。周一美国农业部公布的作物进度报告显示，截止9月25日(周日)美国大豆收割完成19%，远高于市场预测的13%-16%区间，去年同期17%、五年平均14%；大豆作物生长良好率为55%，较前一周提升2个百分点，去年同期为66%。
受美豆继续走低影响，连豆再次低开，但由于国庆长假临近，空头并没有发力打压期价，今日走势与昨天如出一辙，多头利用上午的时间稳定价格，下午借机出货，从持仓变化来看，601合约持仓先增后减，605合约继续小幅增仓，主力有不太明显的移仓迹象，另外主力合约上的减仓也有回避长假风险的可能。从近期连豆的走势来看，节前效应依然笼罩市场，除非美豆出现较大的跳水行情，否则短期连豆仍将维持震荡下行的走势，建议交易者借美豆下行之际，调整连豆持仓，轻仓过节。
中州期货研发中心 张立轩
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