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周五沪铜继续冲高，近月空头纷纷止损回补。主力0512合约本周低开高走，按开收盘价格计算，当周涨幅达到1660点，持仓上升至61084手。
从技术面看，近期涨势惊人，新高不断被刷新，同时显示空头抵抗薄弱。但是目前价格
短线面临8月16日高点和9月2日高点连线的压制，如果价格今日无法突破该位置，将会向下试探7月1日低点和9月16日低点连线的支撑，这两条线近似构成上升通道。目前国内价格走势跟随外盘，难以走出独立性行情。建议继续参照国际铜价走势进行操作，鉴于目前价格风险度较高，不宜追涨杀跌，低位多单继续持有，空仓者观望为主。
目前基本面因素对价格的影响较小。虽然库存一直上升，但是价格对其反应平淡，并未显示出应有的压力。同时，从以往的种种迹象表明，基金手中持有大量的现货，这也能进一步说明基金推高期价的目的。虽然期价不断刷新新高，但是现货升水并未上涨，甚至出现小幅回落，说明目前现货紧张程度并不高，另一方面近月空头也未出现恐慌性回补。此外，国外反套交易再次展开，为基金提供了新的挤兑对象。鉴于此，基金完全可能再次大幅拉升价格，发动挤空行情。如果近期升贴水出现一定幅度的上涨，或是持仓大幅下降，抑或就将宣布多头行情的结束。
鉴于以上情况，目前技术面和基本面对价格的影响较小，应跟随外盘走势保持多头思维，，追涨杀跌风险较大。
鑫国联期货 江洋
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