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本周“丽塔”给空头来了个急刹车，在天气影响下引领期价掉头向上，从短期基本面分析，现货市场、周边市场、以及广泛长期关注的中美磋商问题无不都在向投资人展现一个短期利好信号。下面笔者具体谈谈郑棉为何有继续攀升可能。
基本面，本周郑棉是闻风而动，天气因素让人措手不及，近期情况看，冀鲁豫地区的籽棉收购价格基本平稳，棉农惜售心理依旧，从气象部门了解的情况看，未来几天，华北大部
、黄淮等地仍将有一次明显的降雨过程，其中华北南部、黄淮大部等地的部分地区可能出现大到暴雨。
加之近来石油价格一直在65美元/桶左右高位振荡。作为石油化工产品之一，涤纶短纤价格大幅上涨，对棉花替代性减弱。今年棉农的惜售心理浓厚。而轧花厂则在去年的“十一”前后籽棉价格的大幅下跌中受到了伤害，所以今年籽棉收购的态度比较慎重。所以，今年将出现棉农和棉商僵持的局面，使得皮棉集中上市的时间延迟。消费棉花的纺织企业采购资金普遍紧张，库存也在20天左右。但由于新棉还没有大量上市，进口棉价格比较便宜，所以很多企业主要用进口棉来补库，用新棉补库的量相对较少。
中美纺织品问题第五轮磋商日渐又成焦点，本轮磋商将于 9月 26 日、27日在美国华盛顿举行。此前第四轮磋商结束后，美国宣布对中国两类纺织品实施进口限制。而此轮磋商后，美国将于 10月 1 日决定是否对中国的其他 4 类纺织品设限。
国内现货方面情况：9月份以来，各地新棉陆续上市，从整体情况来看，采摘量少，交售规模小，棉价基本处于平稳状态。以河南南阳为例，目前三级籽棉收购价为2.7元/斤，按照衣分36-37%、棉籽价0.65元/斤计算，折合皮棉收购成本：329级12900元/吨，429级12300元/吨。按照以前的市场规律，“十一”前后价格要有所回升。
技术形态上，本周总体是一个反弹格局，多单获利颇丰，目前的1月棉花仍处于短期震荡反弹之中，今日价格突破14300的短期技术压力，显示后市短期仍有进一步上涨的可能。操作上，建议交易者的多单继续持有，短期价格若回档在14300站稳，可少量介入，多单止损14200。中长期投资者可关注价格是否能够有效突破14700的一个前期平台，确认冲高乏力，则空单杀入，多头应在附近逢高适量减磅，兑现部分利润出场。
美期研发部： 王荃
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