[机构看盘]金迪期货：沪铜疯狂上涨，下周预计回调

　　本周伦铜出现连续的下跌，而国内上海市场的现货价格也再次节节上升。不过，和价格的再创新高相对应的也是交易量的减少。不论是期货市场还是现货市场都呈现出成交清谈，人气不旺的情况。毕竟目前的价格是百年来的新高，要大家适应还是会有一定的时间。在本周铜价快速连续拉升之后，铜价可能会很快看到4000美元的论调再次被很多人提起。不过，笔者认为，3800美元以上的价格应该很难站住，同时4000美元的整数位阻力也一定不是一般的大。而就下周的铜价走势而言，由于本周上涨的幅度过大，下周回调的可能性很大。

　　本周从消息面上来看贸易商周四表示,全球最大铜生产商--智利国有铜公司Codelco预计将调低2006年发往欧洲的铜的升水,至每吨较伦敦金属交易所(LME)现货铜升水90-105美元. 2005年发往欧洲的铜升水约为115-117美元,一些市场人士预期明年也将超过100美元.一位贸易商称：“大家都在谈论约90-95美元的水平.但明年是选举年,因此他们将可能将升水维持在105美元左右。”但也有人指出,Codelco的总营收中升水部分较不重要.这位贸易商表示:“如果我在Codelco的位置上,我会降低升水至90-95美元左右,以在长期内出售更多的铜.”市场观察者表示，升水水准很大程度将取决于市场是处于供应过剩还是处于供应缺口状态。另一位交易商说：“目前市场处于过渡阶段，市场认为第四季度铜市将会处于平衡状况，2006年将处于供应过剩。”交易商说：“目前来看明年市场将会供应过剩，需要在销售现货市场更多地进行销售，因此升水可能会下滑。”贸易商还指出,在现货铜接近每吨4,000美元的情况下,消费者一直不愿订货.预计10月第二周Codelco公司将会公布发往欧洲的铜的升水协议。

　　从技术上来看，3800－3500美元的区间压力仍然存在，下周铜价突破此震荡区间的可能性不大。同时铜价离均线过远也有回归的要求。LME铜短期的支撑位在3700，上方3800的阻力较大。

　　操作建议：多单可部分离场。