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近期大连大豆期价走出振荡整理的行情，且走势屡屡与美盘唱反调，市场行情显得比较迷茫，究竟后市期价能否成功筑底并展开中期反弹行情，抑或在经过振荡调整后再度延续下跌走势，笔者试从以下几个方面进行分析。
一、收割情况
国际方面，据美国农业部周一公布的收获进度报告，截止9月18日这周，大豆收获完成8％，和去年同期进度相同，但比五年平均进度快了两个百分点。从收获的情况看，已经收割地区的产量高于此前的预期。
国内方面，中秋刚过，黑龙江垦区九个农场管理局近百个农场大豆收获开始逐渐展开。今年黑龙江垦区种植大豆1000万亩，尽管今年种植期内旱涝，低温、冷害等自然灾害交替频繁出现，但根据目前各地收获情况及农业部门的初步预测，全垦区大豆平均亩产可望达到178公斤再创近五年大豆产量新高。目前，黑龙江垦区近2500台大型联合收割机投入大豆收获，月底前将进入收获高潮，天气状况正常，十月上旬大豆收获将基本结束。
二、供需情况
据《油世界》，2005/06年度全球10种主要油籽的产量将会达到3.773亿吨，这要高于消费量3.748亿吨。与之相比，2004/05年度全球10种油籽的产量为3.743亿吨，消费量为3.598亿吨。尽管供应依然高于需求，2005/06年度的期末库存将会提高，但是2005/06年度的产量仅仅比上年提高了300万吨，而2004/05的产量是比上年提高4400万吨。由此看来，全球油籽的供需情况有所改善，消费量的增加将对价格产生一定支撑。从大豆的供需情况来看，《油世界》预测2005/06年度全球大豆产量为2.161亿吨，2004/05年度为2.125亿吨，对期末库存量的预测增加，而消费量与此前8月30日的预测持平，则略为偏空。
三、盘面情况
从主力合约A0601盘面上看，期价处于上有阻力下有支撑的短期振荡行情之中，振荡过程中，持仓量的变化显得很不稳定，主要表现为期价两次上摸2750上方均出现减仓回落的行情，显示出多头信心不足，短期上拉行情很强激发起跟风盘，市场多头人气不旺，后市行情不容乐观。
综上，收割压力将继续限制价格的上涨，其它不确定因素如飓风的影响、船运费下降导致的美国大豆基差扩大等因素，将左右近期价格的波动，另外，国庆长假将至的节日因素可能对交易心理造成一定影响，预计近期连豆保持振荡行情的可能性较大，整体走势依然偏弱。（崔家悦）
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